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精品文档 企业融资如何进行税收筹划 融资决策是每个企业都会面临的问题， 也是企业生存和发展的关键问题之一。 融资决策需 要 考虑众多因素，税收因素是其中之一。利用不同融资方式、融资条件对税收的影响，精 心设 计企业融资项目，以实现企业税后利润或者股东收益最大化，是税收筹划的任务和目 的。我们先举一个简单的例子来说明融资决策 案例 1：某公司计划投资 100 万元生产一种新产品，在专业人员的指导下，制定了三个 方案。假设公司的资本结构如下表所示，三个方案的债务利率均为 10%，企业所得税税率为 33%。那么，其权益资本投资利润率如下表所示： 方案 C A 项目 B 债务资本；权益资本 0 ： 100 20 ：80 60 ：40 息税前利润 ( 万元 ) 30 30 30 利 率 10% 10% 10% 税前利润 ( 万元 ) 30 28 24 应纳税额 ( 万元 ) 9.9 9.2 7.9 税后利润 ( 万元 ) 20.1 18.8 16.1 权益资本收益率 20.1% 23.5% 40.3% 由以上三种方案可以看出， 在息税前利润和贷款利率不变的条件下， 随着企业负债比例 的提高，权益资本的收益率在不断增加。通过比较不同资本结构带来的权益资本收 益率的 不同，选择所要采取的融资组合，实现股东收益最大化。我们可以选择方案 C 作为该 公司 当然，实际进行税收筹划时，所涉及的各种因素要复杂得多，下面我们进行详细分析。 融资决策与税收筹划 融资作为一项相对独立的企业活动， 主要借助于因资本结构变动产生的杠杆作用对经营 收益 产生影响。资本结构是企业长期债务资本与权益资本之间的构成关系。企业在融资过 程中应 当考虑以下几个总是：融资活动对于企业资本结构的影响；资本结构的变动对于税 收成本和 企业利润的影响；融资方式的选择在优化资本结构和减轻税负方面对于企业和所 有者税后利 润最大化的影响。在市场经济体制下，企业的融资渠道主要包括从金融机构借 款、从非金融机构借款、发行债 券、发行股票、融资租赁、企业自我积累和企业内部集资 等。不同融资方式的税收待遇及其 企业的融资渠道大致可以分为负债和资本金两大类， 这两类融资方式的税收待遇是不同 的。 《企业所得税暂行条例》第六条规定：“纳税人在生产、经营期间，向金融机构借款 的利息 支出，按照实际发生数扣除；向非金融机构借款的利息支出，不高于按照金融机构 同类、同 期贷款利率计算的数额以内的部分，准予扣除。”《外商投资企业和外国企业所 精品文档 精品文档 得税法实施 细则》第二十一条规定：“企业发生与生产、经营有关的合理的借款利息，应 当提供借款付 息的证明文件，经当地