金融学原理重点.pdfVIP

货币是人们普遍接受的，可以充当价值尺度、交易媒介、价值贮藏和支付手段的物品。货币的流动性结构：流动性高的货币和流动性低的货币之间的比率 #货币的职能：价值尺度(表现商品的价值)，交易媒介(实现商品的价值)，价值(贮藏财富)，支付手段(货币的单方面转移) FV #货币的层次：M0=流通中现金；M1=M0+活期存款；M2=M1 +定期存款+储蓄存款+其他存款 现值：PV  r 货币制度基本内容：货币材料；货币单位；通货的铸造；发行与流通；准备制度等 (1 )nm m #货币制度的种类：银本位制，金银复本位制(缺陷：劣币被高估驱逐良币被低估，格雷欣法则)，金本位制，纸币本位制 金融体系或金融系统：由各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。 #金融体系的功能：降低交易费用，时间与空间转换，保持流动性与投资的连续性，风险分担，支付与清算，监督与激励 #金融转化机制是通过金融系统来沟通资金的盈余与短缺的。包括：间接融资：盈余者→金融中介→短缺者；直接融资：盈余者→股票、债券→短缺者 #资本市场是金融工具的期限在一年以上的金融市场。股票市场，中长期债券市场，证券投资基金市场 #货币市场是期限在一年以内的金融市场，主要职能是调剂临时性的资金余缺。同业拆借市场，债券回购市场，票据市场 #信息不对称就是具有直接利益关系的双方当事人，其中一方具有另一方所不具有的、且会影响双方利益分配的信息。逆向选择：资金盈余者或金融机构恰恰将 他们的盈余资金贷放给了那些他们所不愿意贷给的风险更高的资金短缺者；道德风险：资金短缺者在获得投资者提供了资金后，从事一些投资者所不希望的活动 #如何解决信息不对称1.信息优势者：披露信息、贷款承诺、提供抵押和担保 2.信息劣势者：生产信息、合约的正向激励 3.第三方的作用 #货币时间价值指当前所持有的一定量货币比未来持有的等量的货币具有更高的价值。 #基准利率指在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位、起决定性作用的利率。(中国人民银行的各商业银行贷款利率为基准利率) #名义利率是指借贷契约和有价证券上载明的利率。实际利率是指名义利率减去通货膨胀率。 r=r -p r r  n n #费雪效应： ( 为实际利率， 为名义利率，p为通货膨胀率） (1r) -1(1r) 1(1r) r n r n 即时年金终值：FVA   r =r ·(1-t)-p r 即时年金现值：PV A 1r 达比效应： ( 为税后实际利率，t为利息税税率） r r at n at #现值（PV）是指未来金额的现在价值，把未来价值折算成现值的过程称为贴现。 终值（FV）反映了按复利计息的资金的未来价值，即本利和。 #即时年金（预付年金）：每期期初就发生的一系列等额现金流。普通年金：每期期末才发生的一系列等额现金流。 复利：SP(1r)n 储蓄的动机：交易动机：为了应付未来消费支出而进行的储蓄。谨慎动机：为预防未来不测之需而进行的储蓄。投资动机：为了使未来得到更多的消费和收入也 可能会进行一些储蓄。 金融资产：货币资产；债权资产；股权资产 #储蓄理论：1.绝对收入理论：可支配收入越高，边际消