公司金融第3章.pptxVIP

3.1 基本财务报表 （Basic Financial Statements） 3.2 财务报表分析 （Financial Statements Analysis） 第三章 财务分析 一、资产负债表（the Balance Sheet） 二、损益表（the Income Statement） 三、现金流量表（Statement of Cash Flows） 3.1 基本财务报表 资产=负债+所有者权益 一、资产负债表 1.流动资产（包括现金、有价证券、应收账款、存货等） 2.固定资产（包括机器设备、厂房和土地等） 3.其他资产（如无形资产等） 就资产负债表的左方（资金的运用）而言 就资产负债表的右方（资金的来源）而言 1. 流动负债（如应付账款，短期贷款等） 2. 长期负债（主要指银行贷款和公司债券） 3. 所有者权益（主要是股东投资和留存收益 ） 分析资产负债表应注意的几个问题 资产的流动性 企业避免财务困境的可能性与其资产流动性有关 企业投资于流动性强的资产以牺牲盈利性为代价 资产的计价 企业资产的会计价值是指其账面价值 资产的账面价值按照历史成本计价 请思考：企业长期融资有哪些方式？ 企 业 长 期 融 资 内部融资 外部融资 折旧 留存收益 盈余公积 未分配利润 直接融资 间接融资 债券 股票 收入- 费用=盈利 营业收入+营业外收入-费用-所得税=盈利 二、损益表 通常有以下几个部分组成： 1. 经营活动部分 2. 融资活动部分 3. 对利润课征的所得税部分 4. 净利润部分（通常以每股收益表示） 销售收入 减：销货成本 毛利润 减：营业费用 销售费用 管理费用 折旧 营业收入 减：利息费用 税前收入 减：所得税 净利润 损益表一般格式 Sales -CGS Gross Profit (G.P.) -Operating Expenses (O.E.) Sales Expenses (Sales) Management Expenses (Manag.) Depreciation (Depr.) EBIT -Interest (Inter.) EBT -Taxes Net Income (N.I.) 公认会计准则 分析损益表应注意的几个问题 ： 时间和成本 非现金项目 销售收入不等于现金流入 折旧及递延税款不是现金流出 　从短期来看，费用分为固定费用和变动费用 　从长期来看，费用分为产品成本和期间费用 三、现金流量表 现金持有量变化=现金流入-现今流出 现金流量表通常将现金流变化归纳为以下三类 企业活动：经营活动、投资活动和融资活动。 相应的，现金流按来源可以划分为 经营活动中产生的现金流 投资活动中产生的现金流 融资活动中产生的现金流 经营活动中 产生的现金流 (一) 现金流量表编制的直接法 +从客户处收取的现金 -支付给供应商的货款 -经营性现金费用支出和利息支出 -现金纳税支出 投资活动中 产生的现金流 +资产出售收入 -投资支出 融资活动中 产生的现金流 +发行新股所得资金 +新发行债券或贷款 -偿债支出（不包括利息支出） -支付股东红利 经营活动中的现金流计算 　从客户处收取的现金　 　向供应商支付的货款　 　经营性现金费用支出　 　现金支付的税款　 当年销售收入－当年应收账款变动额 经营费用＋财务费用－应计费用变动－应计利息变动 销货成本＋存货变动额－应付账款变动额 所得税－递延税款变动额－应计税款变动额 （二）现金流量表编制的间接法 经营活动中 产生的现金流 +净利润 +折旧和摊销 -净营运资本变动额 需要做出相应调整 （三）财务现金流量 法定会计报表中的现金流量表说明了现金 及其等价物是如何发生变动的。这里我们 从理财（即财务）的角度来讨论现金流量。 首先需要明确两点 　现金流量不同于净营运资本　 　现金流量不同于净利润　 资产价值(A)=负债价值(B)+权益价值(S) CF(A)≡CF(B)+CF(S) CF(A)－资产的现金流（企业从经营活动中得到的现金流） CF(B)－负债的现金流（流向企业债权人的现金流量） CF(S)－权益的现金流（流向权益投资者的现金流量） 财务现金流量的一般格式 企业现金流量——CF(A) 经营性现金流量（息税前利润＋折旧－当期税款） 资本性支出（固定资产