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3.1 基本财务报表
(Basic Financial Statements)
3.2 财务报表分析
(Financial Statements Analysis)
第三章 财务分析
一、资产负债表(the Balance Sheet)
二、损益表(the Income Statement)
三、现金流量表(Statement of Cash Flows)
3.1 基本财务报表
资产=负债+所有者权益
一、资产负债表
1.流动资产(包括现金、有价证券、应收账款、存货等)
2.固定资产(包括机器设备、厂房和土地等)
3.其他资产(如无形资产等)
就资产负债表的左方(资金的运用)而言
就资产负债表的右方(资金的来源)而言
1. 流动负债(如应付账款,短期贷款等)
2. 长期负债(主要指银行贷款和公司债券)
3. 所有者权益(主要是股东投资和留存收益 )
分析资产负债表应注意的几个问题
资产的流动性
企业避免财务困境的可能性与其资产流动性有关
企业投资于流动性强的资产以牺牲盈利性为代价
资产的计价
企业资产的会计价值是指其账面价值
资产的账面价值按照历史成本计价
请思考:企业长期融资有哪些方式?
企
业
长
期
融
资
内部融资
外部融资
折旧
留存收益
盈余公积
未分配利润
直接融资
间接融资
债券
股票
收入- 费用=盈利
营业收入+营业外收入-费用-所得税=盈利
二、损益表
通常有以下几个部分组成:
1. 经营活动部分
2. 融资活动部分
3. 对利润课征的所得税部分
4. 净利润部分(通常以每股收益表示)
销售收入
减:销货成本
毛利润
减:营业费用
销售费用
管理费用
折旧
营业收入
减:利息费用
税前收入
减:所得税
净利润
损益表一般格式
Sales
-CGS
Gross Profit (G.P.)
-Operating Expenses (O.E.)
Sales Expenses (Sales)
Management Expenses (Manag.)
Depreciation (Depr.)
EBIT
-Interest (Inter.)
EBT
-Taxes
Net Income (N.I.)
公认会计准则
分析损益表应注意的几个问题 :
时间和成本
非现金项目
销售收入不等于现金流入
折旧及递延税款不是现金流出
从短期来看,费用分为固定费用和变动费用
从长期来看,费用分为产品成本和期间费用
三、现金流量表
现金持有量变化=现金流入-现今流出
现金流量表通常将现金流变化归纳为以下三类
企业活动:经营活动、投资活动和融资活动。
相应的,现金流按来源可以划分为
经营活动中产生的现金流
投资活动中产生的现金流
融资活动中产生的现金流
经营活动中
产生的现金流
(一) 现金流量表编制的直接法
+从客户处收取的现金
-支付给供应商的货款
-经营性现金费用支出和利息支出
-现金纳税支出
投资活动中
产生的现金流
+资产出售收入
-投资支出
融资活动中
产生的现金流
+发行新股所得资金
+新发行债券或贷款
-偿债支出(不包括利息支出)
-支付股东红利
经营活动中的现金流计算
从客户处收取的现金
向供应商支付的货款
经营性现金费用支出
现金支付的税款
当年销售收入-当年应收账款变动额
经营费用+财务费用-应计费用变动-应计利息变动
销货成本+存货变动额-应付账款变动额
所得税-递延税款变动额-应计税款变动额
(二)现金流量表编制的间接法
经营活动中
产生的现金流
+净利润
+折旧和摊销
-净营运资本变动额
需要做出相应调整
(三)财务现金流量
法定会计报表中的现金流量表说明了现金
及其等价物是如何发生变动的。这里我们
从理财(即财务)的角度来讨论现金流量。
首先需要明确两点
现金流量不同于净营运资本
现金流量不同于净利润
资产价值(A)=负债价值(B)+权益价值(S)
CF(A)≡CF(B)+CF(S)
CF(A)-资产的现金流(企业从经营活动中得到的现金流)
CF(B)-负债的现金流(流向企业债权人的现金流量)
CF(S)-权益的现金流(流向权益投资者的现金流量)
财务现金流量的一般格式
企业现金流量——CF(A)
经营性现金流量(息税前利润+折旧-当期税款)
资本性支出(固定资产
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