专题3_财务分析.pptxVIP

专题3 财务报表分析 ;3.1 财务分析的需求主体;3.2 财务分析的方法 ;3.2.1 比较分析法;分析标准的选择;（1）经验标准;注意事项;;（2）历史标准;;比较财务报表：某公司比较资产负债表;（3）行业标准;（4）预算标准;3.2.2 比率分析法 ;共同比财务报表：某公司共同比损益表;可能的问题;极端观察值 第一,确定该 “极端值”是否因计算原因而产生。 是否因记录错误所导致? 是否由于该比率的分母在某一特定年份接近于零? 第二,考察会计分类、会计方法以及经济或结构的变化。 会计分类：例如,一笔巨大的非常项目利得包含于净收益中,就可能会引起销售净收益率的 “极端”；可检查不同计算口径的销售收益率，如销售营业利润率 会计方法：例如,一个极端的利息保障倍数,可能是因为表外融资,或者可能是因为巨额的汇兑收益。 经济原因：资本密集型与劳动密集型企业的影响因素差异 结构变化：例如,公司间的兼并，可能因为被并购方的负债影响并购后企业的指标;;3.2.3 趋势分析法 ;3.2.4 因素分析法;产品销售毛利影响因素资料表;根据表中的资料分析如下：;因此;3.3 财务报表分析的内容;3.4 财务分析的依据;3.4.2 审计报告;3.4.3其他信息;非货币性信息;3.5 财务报表分析的步骤 ;3.6 财务报表的综合分析;3.6.1 资产负债表综合分析;（1）资产负债表各科目;应收帐款 毛额、坏账准备、净额。 “坏帐准备”为负数，表示坏帐注销数大于计提数。 应收票据 已向银行贴现或已背书转让者，不包括于其中。 已贴现的商业承兑票据须在附注中单独披露。 存货 我国可选择的计价方法有FIFO、月末加权平均、移动加权平均、个别计价。 中期及年度末,应就存货成本不可收回的部分(含预计售价低于成本部分)提取“存货跌价准备”，列为存货之减项。 ;固定资产 原价、累计折旧、净值。 融资租入的固定资产的原价已包括于其中,但其原价应在报表附注中披露。 对外长期投资 股权投资、债权投资、其他投资 美国规定(1993起) 债权性投资中拟持有至到期日的部分,按(折价或溢价)摊余后的实际成本反映; 债权性投资中拟在到期前出售的部分,按公允市价反映; 权益性投资按公允市价反映,但是,若所持普通股对受资公司有显著影响时,须按权益法反映。 我国规定 中期及年度末,应对长期投资逐项检查,若由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致其可收回金额低于帐面值,且这种降低的价值在可预计的将来不可恢复,则应将可收回金额低于帐面价值的差额作为 “长期投资减值准备”反映,在报表上列为 “长期投资”之减项。 ;;无形资产 一般惯例有 摊销期限按有效使用期或法定寿命期孰短的原则确定,最长不超过40年(我国为10年）; 研究与开发费用 研究阶段作为管理费用处理；开发阶段可以资本化，确认为无形资产 开办费 税法要求，开办费按不超过5年的期限摊销； 《企业会计制度》要求，筹集期间视作“长期待摊费用”，开始营业当月一次列入 “管理费用”。 ;长期借款 本、息、及汇兑损益（财务费用或资本化处理（在建工程））。 应付债券 未偿还债券本息(加或减折价或溢价的未摊销部分)。 可赎回优先股 通常应作为负债考虑,因其更接近负债的属性。 贷款协议 附注中披露,非负债（融资保证）;（2）资产质量分析;预期按低于帐面价值的金额实现的资产;预期按高于帐面价值的金额实现的资产;3.6.2 损益表及利润分配表综合分析;（1）利润表项目 ;;（2）利润质量分析;;公司费用 本期发生的费用 以往会计期间发生需要在本期核算的费用 损失 营业及管理费用的质量分析 折旧及其他摊销性费用是否作正常处理？ 企业营业及管理费用的控制是否有短期行为？ 财务费用的质量分析 企业是否“过少”地负债？ 企业是否过分依赖于短期借款？ 企业是否过分依赖于自然负债？;企业利润质量恶化的特征 经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势； 成本控制上的短期行为导致的效率损失； 纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增； 过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险； 企业利润过分依赖于非主营业务； 资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低； 非正常的会计政策变更； 审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。 ;3.6.3 现金流量表综合分析;（1）现金流量表的作用;（2） 现金流量表的编制;;（3） 现金流量的结构分析 ; ;（4） 现金流质量分析; ;;（5） 获取现金能力分析;（6） 财务弹性分析 ;案例