5外汇决定理论.pptx

第五章 外汇决定理论;第一节 影响汇率变动的主要因素 ;一、通货膨胀率差异;二、利率差异;三、国际收支状况;四、经济增长率;第二节汇率决定理论的演变和发展;汇率决定的基础;;;;第三节 购买力评价说;1.开放经济下的一价定律(理论基础);;;2.购买力平价的两种形式;;;;;4. 对购买力平价理论的评论：;缺陷 ：;第四节 国际收支理论;国际借贷说;国际收支说的基本模型－假设;机制;;国际借贷说对汇率理论的贡献主要表现在：;国际借贷说的不足表现在：;第五节 利率平价说;;;;;;;;;3.费雪效应;一、资产市场说??概述 1、基本思想： 汇率是资产市场上确定的一中相对价格，汇率决定应该用与普通资产价格决定基本相同的理论。 2、三个假定条件： （1）外汇市场有效 （2）一国资产市场包括：本国货币市场、本币资产（主要是债券）市场、外币资产（包括外国债券和外币存款）市场 （3）资本完全流动，抛补套利平价成立;;汇率的弹性货币论;;;汇率超调模式（overshooting model）;当本国货币供给一次性增加时：;资产组合平衡理论;