獐子岛ST獐岛财务报表分析XXXX.pptxVIP

;;; 獐子岛集团股份有限公司是一家以海洋水产业为主,集海珍品育苗业、海水增养殖业、水产品加工业、国内外贸易及海上运输业于一体的综合性渔业企业。主营业务包括虾夷扇贝、海参、鲍鱼等海珍品育苗、养殖、加工、销售等业务。 ;2021/9/2;;历年营业收入和净利润变化;历年收入、成本和盈利;资料来源：公司历年年报 底播面积2014年数据缺失 亩产2006年数据缺失 ;近4年，ST獐岛与渔业行业的平均水平相当。 但和2013年比，2014年，2015年财务费用增加幅度分别85.7%和109%;利润率;ROA ROE;;存货;存货和流动???产;;资产负债表;资产负债表;CR 和QR;资产负债表;资料来源：公司2014年年报 ;;杜邦分析 – 横向对比;;杜邦分析 – 营业净利润率;2014年;;2011年之前NIOCFO，虚增利润，有利于定增获得高定价。 2012年开始NIOCFO,2014年暴跌，利用天灾“冷水团”解决历史遗留问题;2014之前，∑NIO一直高于∑CFO，其意不言而喻。 经过2014,2015两年亏损，2015年基本持平，再结合2016年引入战略投资者，值得深思。;;2011年2月完成定增，募集7.76亿;2014年6月宣布第二次定增预案;;6月5日，长海县獐子岛投资发展中心与上海和襄投资管理有限公司签署《股份转让协议》。6月18日 说明资金来源于和岛一号证券投资基金 目前“和岛一号”募集情况不明;经营; ;;2014年10月31日，獐子岛公司公告称对在2011年和部分2012年播撒的105.64万亩海域成本为7.35亿元的底播虾夷扇贝存货放弃采捕、进行核销处理，对43.02万亩海域成本为3亿元的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备2.83亿元。以上损失扣除递对延所得税影响2.54亿元，合计影响2014年净利润7.63亿元。 而造成这一巨亏恶果的直接罪魁竟是自然灾害。受此影响，预计2014年 ;;高层管理人员为取得资金支持进行了2011年的大规模投苗“造假”。 2011年前为了定增成功，做了大量“业绩”，即将要兑现了。 为了保住三弟不坐牢，之前已让替死鬼财务人员入狱。 大股东把钱挪用了。 所以：忽然把巨额损失归为“天灾”—— 冷水团的袭击。 ;;（亿）;银广夏;绿大地; 客户管理当局面临完成财务计划的压力。 存货为资产负债表中的一个重大项目。 存在合同所限定的供货方面的压力。 客户公司企图得到用存贷担保的融资。 管理当局面临来自资本市场的压力，如股价下跌、公司面临退市或被收购的风险等。;企业容易造假的原因;存货周转率过慢 存货增速快于销售收入的增速 存货占总资???的比重过高 销售成本与销售收入的比率不稳定 应收账款占企业总资产的比重过高;;;如何确认？ ;存在和完整性;疑问; 存货的后续计价方法;; ; ; ;存货的后续计价方法;; 如何确定预计售价; 如何确定预计售价;存货成本 可变现净值;;未来投资建议