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企业债券发行流程 尽管近来债券市场行情步入震荡调整期， 但一级招标结果显示债券需求依旧很旺盛。 相信很 多同学有意向多了解债券市场以及从事相关工作。笔者进行了以下整理。 一、申报材料制作阶段 1 、发行人形成发债意愿并与发改部门预沟通 2、制作发行人本次债券发行的申请报告。 3、召开股东大会，形成董事会决议，制定债券发行章程 . 4、出具发行企业债券可行性研究报告。报告应包括债券资金 用途、发行风险说明、偿债能力分析等。 5 、安排担保事宜。发行人做好企业债券发行的担保工作，按 照《担保法》的有关规定，聘请其他独立经济法人依法进行担保，并 按照规定格式以书面形式出具担保函。 6、安排审计机构。发行人及其担保人提供的最近三年财务报 表（包括资产负债表、利润和利润分配表、现金流量表） , 经具有从 业资格的会计师事务所进行审计。 7、安排信用评级。发行人聘请有资格的信用评级机构对其发 行的企业债券进行信用评级。 8、安排律师认证工作。企业债券发行申请材料由具有从业资 格的律师事务所进行资格审查和提供法律认证。 9 、组建营销团。企业债券由具有承销资格的证券经营机构承 销，企业不得自行销售企业债券。主承销商由企业自主选择。需要组 织承销团的，由主承销商组织承销团。承销商承销企业债券，可以采 取代销、余额包销或全额包销方式， 承销方式由发行人和主承销商协 商确定。 10、其他。主承销商协助制作完成债券申报材料，并报送省发 改委，由省发改委转报国家发改委。 附发行申请材料目录 1 、国务院行业管理部门或省级发展改革部门转报发行企业债 券申请材料的文件； 2、发行人关于本次债券发行的申请报告； 3 、主承销商对发行本次债券的推荐意见（包括内审表） ； 4、发行企业债券可行性研究报告，包括债券资金用途、发行 风险说明、偿债能力分析等； 5 、发债资金投向的有关原始合法文件； 6、发行人最近三年的财务报告和审计报告（连审）及最近一 期的财务报告； 7、担保人最近一年财务报告和审计报告及最近一期的财务报 告（如有）； 8、企业（公司）债券募集说明书； 9、企业 ( 公司 ) 债券募集说明书摘要； 10、承销协议； 11、承销团协议； 12、第三方担保函（如有） ； 地省级发展改革部门等有关单位。 5、会签结束拿到批文。 企业债券发行批准文件由国家发展改 革委批复给省发展改革委后（中央企业除外） ，再由省发展改革委批 复给企业或相关市发展改革委。 三、债券正式发行阶段 1、刊登发行公告。发行人应当通过指定媒体，在债券发行首 日 3 日前公告企业债券发行公告或公司债券募集说明书。 发行公告和 募集说明书应当真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 2 、市场宣传工作。承销团做好债券销售市场宣传工作，推广 债券的发行和认购工作。 3、债券销售工作。在企业债券发行过程中，各承销商面向社 会公开零售企业债券的所有营业网点及每个营业网点的承销份额。 4、承销团工作监控。 发行人应当及时了解承销工作进度和发 行销售情况。 5 、募集资金划付。 承销团销售债券募集到的资金应划付到发 行人专门的资金账户。 6 、验收资金。发行人根据债 券的发行情况对募集资金相关情况进行查验。 四、发行后期管理工作