资本结构决策方法.pptxVIP

第九章资本结构决策;9.1资本结构的决定因素;9.1资本结构的决定因素;三、企业的财务目标;9.2资本结构决策的内容;9.2资本结构决策的内容;9.2资本结构决策的内容;892.3确定企业融资方式;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;华夏公司在初创时需要融资1000万元，有三个融资组合方案可供选择，有关资料经测算如下表：;;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;一、企业价值的含义1、企业价值等预期未来净收益按照一定折现率折现的价值。 公式中，V为企业价值；NI为企业未来的年税后净收益，K为企业未来净收益的折现率；n为企业存续期。2、企业价值是其股票的先行市场价值。3、企业价值是企业长期债务和股票的现值之和。;二、企业价值比较法决策程序 例：海鸿公司现有长期资本的账面价值总额为20000万元，全部为普通股资本，高公司为调整资本结构需要举借长期债务，并购会部分普通股。公司与预计息税前利润为5000万元，公司所得税率委33%。 ;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9.3资本结构决策的方法;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。12月-2012月-20Wednesday, December 30, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。01:51:3901:51:3901:5112/30/2020 1:51:39 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。12月-2001:51:3901:51Dec-2030-Dec-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。01:51:3901:51:3901:51Wednesday, December 30, 2020 13、志不立，天下无可成之事。12月-2012月-2001:51:3901:51:39December 30, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。30 十二月 20201:51:39 上午01:51:3912月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十二月 201:51 上午12月-2001:51December 30, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/12/30 1:51:3901:51:3930 December 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。1:51:39 上午1:51 上午01:51:3912月-20