财务管理（PPT课件）.pptVIP

递延年金不是从第一期就开始发生年金，而是在几期以后每期末发生相等数额的款项，递延年金的终值没有影响，主要是影响递延年金的现值。 永续年金是指无限期的年金。永续年金没有终止期限，因此就没有终值。但是，可以计算永续年金的现值。 1．普通年金终值 　每一笔金额都是每期期末发生的，利用复利计息法计算终值的公式，可以计算出每一笔金额的终值，将这些终值加总即为年金终值。 财务管理举例7.doc 2．普通年金现值 　普通年金的每一笔金额都是每期期末发生的，利用复利计息法计算现值的公式，可以计算出每一笔金额的现值，将这些现值加总即为年金现值。 财务管理举例8.doc 3.预付年金终值 预付年金的终值是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值，再来求和。 具体而言，先将其看成普通年金，套用普通年金终值的计算公式，计算出在最后一个A位置上，即第（n－1）期期末的数值，再将其往后调整一年，得出要求的第n期期末的终值。即： F=A×（FVAi，n）×（1＋i） =普通年金终值×（1＋i） 4．预付年金现值 先将其看成普通年金，套用普通年金现值的计算公式，计算出第一个A前一期位置上，即第0期期初的数值，再将其往后调整一期，得出要求的0时点（第1期期初）的数值。 即：P=A×（PVAi，n）×（1＋i）= 普通年金现值系数×（1＋i） 温馨提示： 本PPT课件下载后，即可编辑修改， 也可直接使用。 （希望本课件对您有所帮助） （二）中华人民共和国税收法规（以下简称税法） 税法是我国指定的用来规范国家和纳税人在征、纳税方面权利与义务关系的法律规范的总称。 与企业财务管理相关的重要税种有： 　1．增值税 2．营业税 3．消费税 4．所得税 　此外，还有《证券法》、《票据法》、《破产法》、《合同法》等。 二、经济环境 　经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素的总和，包括国民经济发展总体形势；经济政策、经济管理体制；社会总供求情况以及由此决定的通货膨胀水平等。 　　 三、金融市场环境 金融市场是指资金融通的场所。金融市场是企业投资和筹资的场所，其环境如何对企业财务活动影响极大。 （一）金融市场的种类 　1．按交易的期限，分为资金市场和资本市场。 资金市场又叫货币市场，是指期限不超过一年的短期资金交易市场。主要是满足企业对短期资金的需求、进行短期资金融通。 资本市场，是指期限在一年以上的长期资金交易市场。主要是满足企业对长期资金的需求，进行长期资金融通。 2．按交割的时间，分为现货市场和期货市场。 3．按交易的性质，分为发行市场和流通市场。发行市场是指从事证券和票据等金融工具初次买卖的市场，也叫初级市场或一级市场。流通市场是指从事已发行、上市的各种证券和票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。 　 　4．按交易的直接对象分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。 （二）金融市场的组成 　 金融市场由主体、客体和市场参与人组成。主体是指银行和非银行金融机构，是连接筹资者和投资者的纽带。 　　 （三）利率 　 利率，是衡量资金增值的基本单位，是资金的增值同投入的资金的价值比，也是资金使用权的价格。 利率可以用下式表示： 　K＝K0＋IP＋DP＋LP＋MP 　式中：K—名义利率； 　　　　K0—纯利率； 　　　　IP—通货膨胀预期补偿率； 　　　　DP—违约风险补偿率； 　　　　LP—流动性风险补偿率； 　　　　MP—期限风险补偿率。 　 K0—纯利率：什么都不考虑的利率。 IP—通货膨胀预期补偿率：一旦通货膨胀资金贬值，利率提高，弥补资金造成的损失。 DP— LP— MP— 风险类别，弥补风险补偿 　【例题】以下各项中影响名义利率的因素有（　）。 　　A.通货膨胀预期补偿率 　　B.违约风险补偿率 　　C.流动性风险补偿率 　　D.纯利率 　　E.资金数额　　【答案】ABCD 　 第三节　财务管理的价值观念 　资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象，是进行财务管理必须树立的价值观念。 　　 一、资金时间价值 　是指投资者在没有投资风险的情况下进行投资而获得的报酬。 （一）资金时间价值的计算 资金时间价值随时间变化而变化，它有两种表示方