财务分析-营运能力.pptVIP

营业周期长短对企业生产经营具有重要影响 营业周期的延长与企业借款规模的扩大往往并存 营业周期越短 资产的流动性越强，偿债能力越强 资产的使用效率越高，资产的风险越低，其收益能力也相应增强 流动资产的资金占用相对较少，资金周转速度越快 注意人为因素带来的影响 由于坏账准备的计提方法不同，不同企业应收账款周转天数计算是有差异的 不同的存货计价方法，会导致不同的期末存货价值，从而会人为地缩短或延长营业周期 外部使用者，一般情况只能根据销售净额来计算应收账款周转天数，当存在大量的现金销售时，由于应收账款周转天数被低估，可能导致营业周期的缩短 流动资产周转率 流动资产平均余额＝（期初余额+期末余额）÷2 2009年 2008年 销售收入 262 861.25 169 856.66 流动资产期末余额 74 598.29 52 856.15 流动资产期初余额 52 856.15 28 584.83 流动资产周转率 4.12 4.17 流动资产周转天数 87.28 86.30 TW公司 单位:万元 分析 公司09年比08年主营业务收入增长54.75%，平均流动资产增长了56.50%，二者结合导致流动资产周转率下降了0.05次，说明流动资产利用效率有一定下降，但比较缓慢 公司09年流动资产增长过快，还需进一步分析原因：结合前面的数据，公司存货周转率、应收帐款周转率09年均呈上升态势，说明公司在其他流动资产的运用上存在问题，应进一步分析找出提高流动资产周转率的途径 综合性指标，反映了在某个会计期间，企业流动资产的营运能力、变现速度及管理效率 流动资产周转快 节约流动资金，增强企业获利能力与偿债能力 若周转速度慢 流动资产利用效率低，需要补充更多的流动资金参与周转，无形中加重了企业的财务负担，降低企业获利能力 注意 企业需要有较稳定的流动资产，在此基础上提高流动资产的使用效率 企业不得以降低流动资产为代价追求高周转率 结论：成本收入率大于1，企业有经济效益，此时流动资产周转越快，其营运能力越强；反之，当成本收入率小于1时，企业收益不能弥补耗费，流动资产周转快，不利于企业经济效益的提高。 流动资产周转率不仅反映流动资产的周转速度，而且反映企业生产经营过程中新创造收入的情况，它不仅受流动资产周转速度的影响，同时也受成本收入率的影响。 流动资产实现主营业务收入的能力 流动资产投资的节约与浪费情况 加速流动资产周转的基本途径 加强定额管理，制定和贯彻先进合理的生产和工作效率，缩短周转期（生产周期、存货的供应、在途、验收、整理准备和库存等环节的时间），降低材料、能源等的消耗量，降低各项存货的储备量； 努力降低材料采购成本或产品制造成本； 加强货款结算，及时收回货款； 定期清查仓库，及时处理积压产品和物资； 用活现金，避免过量储备。 固定资产周转率 固定资产平均余额＝（期初余额+期末余额）÷2 2009年 2008年 销售收入 262 861.25 169 856.66 固定资产期末余额 38 455.45 36 483.44 固定资产期初余额 36 483.44 28 153.52 固定资产周转率 7.02 5.26 固定资产周转天数 51.32 68.50 TW公司 单位:万元 固定资产周转率越高 固定资产利用越充分，投资适当，企业能够充分发挥固定资产的使用效率；反之亦然 或者企业固定资产处于更新改造期间 固定资产周转率较低 非生产经营用固定资产过多，应不断改进固定资产的配置，提高设备利用率，加速产品的销售和利润的实现，提高生产经营活动的经济效果 较低的固资周转率可能暗示公司未来的增长 折旧方法或折旧年限的差异 历史成本计价与实际价值的差异 结合流动资产的投资规模、周转额、周转速度分析 营业收入不直接取决于固定资产的周转，而直接来自于流动资产的周转 总资产周转率： 总资产平均余额＝（期初余额+期末余额）÷2 2009年 2008年 销售收入 262 861.25 169 856.66 总资产期末余额 114 531.17 90 277.59 总资产期初余额 90 277.59 60 372.30 总资产周转率 2.57 2.25 总资产周转天数 140.25 159.65 TW公司 单位:万元 总资产周转率越高 表明总资产周转速度越快，企业对全部资产的经营利用效率越高，进而使企业的偿债能力和赢利能力得到增强 总资产周转率过高，甚至突然升高，而销售收入与其他年度持平时，资产周转率不具有可比性 并不说明资产利用效率提高，可能因为？ 总资产周转率越低，甚至低于行业平均水平，则企业应从？进行改进 管理者的创新对提高总资产周转率尤为重要 项 目 2009年 2008年 应收帐款周转天数 1.80 2.98 存货周转天数 36.18 44.83 流动资产周转