第张财务管理基础.pptxVIP

情境1 财务管理基础 ;本章结构;任务1 财务管理概述 ;1.1.1 财务管理的基础;（3）资金营运：因企业日常经营而引起的财务活动称为资金的营运活动。 说明：在一定时期内，营运资金周转速度越快，资金的利用效率越高，企业就有可能生产出更多的产品，取得更多的收入，获取更多的利润。 （4）资金分配：广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，狭义的分配仅指对企业净利润的分配。 说明：以上财务活动的四个方面不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、相互依存的，正是相互联系??有一定区别的这四个方面，构成了完整的企业财务活动。 ; 2．财务关系 （1）企业与投资者之间的财务关系； （2）企业与债权人之间的财务关系； （3）企业与受资者之间的财务关系； （4）企业与债务人之间的财务关系； （5）企业与供货商、客户之间的财务关系； （6）企业与政府之间的财务关系； （7）企业内部各单位之间的财务关系； （8）企业与职工之间的财务关系。 说明：企业与投资者和企业与受资者之间的关系都指的是一种所有权性质的关系。企业购买其他企业的债券或者债权人把资金投给企业都不是企业与投资者或受资者之间的关系，而应该归为企业与债务人或企业与债权人之间的关系。 ;1.1.2 财务管理的目标和环节 ;（2）股东财富最大化目标 优点： ① 考虑了风险因素； ② 在一定程度上能避免企业追求短期行为； ③ 对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点： ① 非上市公司难于应用。 ② 股价受众多因素的影响，另外，股价不能完全准确反映企业财务管理状况。 ③ 它强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。 ;（3）企业价值最大化目标 优点： ①考虑了资金时间价值和风险价值； ②反映了对企业资产保值增值的要求； ③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为； ④用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为； ⑤有利于社会资源的合理配置 缺点： ① 企业的价值过于理论化，不易操作。 ② 对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。 ;（4）相关者利益最大化目标 优点： ①有利于企业长期稳定发展； ②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一； ③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益； ④体现了前瞻性和现实性的统一。 注意：现代企业是多边契约关系的总和，股东作为所有者在企业中承担着最大的义务和风险，但债权人、职工、客户、供应商和政府也因为企业而承担了相当的风险。 ; 3．财务管理的环节 （1）预测、计划与预算。 ① 财务预测：是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动做出较为具体的预计和测算的过程。 ② 财务计划：是根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标的形式落实到每一计划期间的过程。 ③ 财务预算：是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。 ;（2）决策与控制。 ①财务决策：是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。 ②财务控制：是指利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。 （3）分析与考核 ①财务分析：是根据企业财务报表等信息资料，采用专门的方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果及未来发展趋势的过程。 ②财务考核：是将财务报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人完成任务的过程。 ;1.1.3 财务管理的内容 ; 2．投资决策 分类： （1）项目投资和证券投资。 注意：项目投资和证券投资决策的具体方法是不一样的，项目投资需要事先准备一个或几个备选方案，通过对这些方案的分析和评价，从中选择一个足够满意的行动方案；证券投资只能通过证券分析与评价，从证券市场中选择企业所需要的股票和债券，并组成投资组合。 （2）长期投资和短期投资 注意：长期投资和短期投资的决策方法有所区别。由于长期投资涉及的时间长、风险大，决策时更重视货币的时间价值和投资风险价值的计量。 ; 3．股利分配决策 股利分配是指在公司赚取的利润中，有多少作为股利发放给投资者，有多少留在公司作为再投资。过高的股利支付率影响企业的再投资能力，造成股价下跌，使企业的未来收益减少；过低的股利支付率可能引起股东不满，股价也会下跌。 注意：从另一个角度看，股利分配决策也是保留盈