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2021/3/17 * 举例:与国外企业相比,国内煤炭产品的成本优势主要体现在其他现场成本中:即材料、折旧和修理等支出大大少于国外同行。值得注意的是:国内运输环节成本明显偏高,这是制约山西煤炭参与国际竞争的“瓶颈”所在 2021/3/17 * 行业的主管部门及现行政策 主管部门的角色 主要行业政策/规范/标准 未来政策取向分析 2021/3/17 * 举例:山西煤炭至今严格实行计划管理 总量政策:山西近期工作重点与目标仍是总量控制,“减量提价”是基本的政策取向,因此,煤炭行业总量方面难以取得足够的发展。 山西省过分地重视产业结构的调整,煤变电,水煤浆、煤炼油等是政府重点扶持产业。 “五统一”即统一计划、统一订货、统一销售、统一票证、统一结算得到了山西政府的高度重视与支持,期望的是垄断市场,其结果却是限制了企业的发展。 出口政策:目前山西政府已同意山西煤炭进出口公司出口的煤炭可缓交能源金,(暂作挂帐处理),为解除能源金等政策对出口的限制,作了一些尝试,该政策事实上已很有成就,是山西进出口公司近年出口量大幅增加的关建措施,如该政策进一步落实将使山西煤炭出口局面发生根本的改变。 2021/3/17 * 举例:山西煤炭运输采取倾向性政策,铁路优先保证国统矿的需求,大量的公路运输使地方矿运到成本大大增加 项目 铁路运输 公路运输 主要需求方 国统矿 地方矿 单位运费 一般为8分/吨.公里左右,一些地方铁路、国铁临管线在特殊情况时另加2-6分/吨.公里左右的费用 波动比较大,主要以沿途罚款强度而定,最低为0.2元/吨、公里,最高为0.4元/吨、公里 其他杂费(国统矿) 无 与地方矿一样 其他杂费(地方矿) 能源金、生产补贴、维检费、管理费、服务费、铁路联运费等,一般原煤实际为50元/吨,精煤为70元/吨 包括能源金、生产补贴、维检费、管理费、服务费、水资源费、合同费等,累计原煤为43元/吨,精煤55元/吨 2021/3/17 * 举例:公路运费和铁路运费之间的巨大差额完全抵消了山西小煤矿的成本优势,通过公路运输到港口几乎不可能 煤矿 某矿务局 某小煤矿(铁路运输) 某小煤矿(公路运输) 生产成本(不含税) 110 45 45 短途及站台费 0 20 0 铁路/公路运费 70 70 140 能源金等杂费(不含税) 0 50 35 港口(天津港) 35 25 25 总计 215 210 245 2021/3/17 * 总体上看,在煤炭暂时供大于求的情况下,关闭小煤矿有利于国有重点煤矿的生存,因此,从政策取向上看对小煤矿的限制在一段时间内将会持续下去,但是,未来将出现更多大矿难以达到的优质煤及出口煤的市场需求。 同时“小煤矿”(乡镇煤矿)事实上也有许多初具规模的煤矿,小煤矿通过联合改造融资扩建等措施会很快变成“大煤矿”。 举例:未来煤炭行业政策分析 2005年,各地煤炭收取能源基金的政策将逐渐取消 各种资本类型已经开始对于山西煤炭行业的关注 未来山西煤炭的两个发展趋势: 大矿收购小矿,降低成本的同时也消灭竞争对手 各种外资或民间资本介入山西中小煤矿,使其逐步大型化、正规化 目前的政策环境 未来的政策变化 政策的变化将对行业造成的影响 2021/3/17 * 行业投资机会的把握 所处生命周期判断 进入、撤出障碍 主要机会、威胁 推荐的切入层面 2021/3/17 * 举例:山西省关于焦碳生产未来1-2年的发展规划及存在的机会 到2003年底通过“统一市场”的手段关闭所有的改良焦厂。 通过多方投资、发展股份制机焦生产厂;2003年底发展57个 大型机焦厂,全省发展3000万吨焦碳生产能力,3500万吨产量。 以以前国家对于焦碳行业所有的投资、贷款作为资本金组建 山西焦碳集团公司,通过“五统一”等手段垄断市场。 遇到的问题:国家关闭小煤矿导致原煤价格上涨,焦碳生产企业成本明显上升 解决的办法: 各焦碳厂收购地方煤矿,通过 产业链投资规避原料市场风险 机会: 直接收购地方焦碳厂,直接地切入山西焦碳市场的整合。 与山西省政府合作,以资本合作的方式介入山西焦碳 集团公司,间接地切入山西焦碳市场的整合。 2021/3/17 * 举例:塑料异型材行业面临的最大风险:国内市场供大于求 1、国内塑料异型材产能相对产量和需求严重过剩,2000年行业装置开工率只有23%。 2、供大于求并不代表此行业内生产企业的经济效益普遍不佳。目前企业的生存状态为:部分大型企业依靠资金、技术上的优势,经济效益持续上升;许多小企业装置开工率很低,处于被兼并和淘汰的边缘。 3、塑料异型材行业的地域分布欠合理。 2021/3/17 * 举例:资本进入塑料异型材行业的另一个风险-小企业的竞争 小企业的生存状态 数目众多,但所占市场分额不大。 投资额较小,产能和产量均较小。 季节性

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