投资者青睐什么样的团队.pdfVIP

百度文库 - 让每个人平等地提升自我 在 10 多年接触超过 5000 家企业、 投资超过 100 家企业后， 我们发现， 同时具有三种特质的 创业者取得成功的可能性更大，也更容易受到 PE的青睐。除了一些共同的特质，不同模式 的企业， 对团队核心能力的要求也存在一些差异， 企业成功的关键还在于团队特质与企业模 式相匹配。 PE界有一句十分流行的话， 投资只有三个标准： 第一是人， 第二是人， 第三还是人。 投资就是投人，投团队。但什么样的团队更受到 PE的青睐，却是见仁见智，从来没有统一 的标准。千里马常有，伯乐不常有，这也是中国本土 PE 的现实写照，在投资界要找到怀抱 资金、 面带微笑的天使太难， 而在芸芸众生中要找到可以托付的创业者也不容易。 投资的时 候， PE们最看重，却也是最看不透的，就是企业的管理团队。即使你是穷尽天下相书，拜 访名山相师，也无法练就一双火眼金睛。如何判断一个团队是否值得投资，是 PE们最花心 思的地方。 投资要投三种人 总结过往的投资案例， 成功的创业团队往往存在很多共性， 如要具备勤奋好学、 艰苦奋 斗、创业精神等素质。 在 10 年中接触超过 4000 家企业、 投资超过 100 家企业后， 我们发现， 同时具有三种特质的创业者取得成功的可能性更大，也更容易受到 PE的青睐。 一是大气的人， 胸怀宽广。 胸怀有多广决定了事业有多大，大气的人往往凝聚力强，能 团结一批人才在自己的周围， 从而能更好地成就自己的事业。 投资者喜欢管理团队在一起工 作过 3 至 5 年以上，而且管理团队不断有新的人员加入，创始人能把 10-20%的股份分给核 心管理层。柳传志在联想初创期，为了留住技术骨干、核心人员，将最好的住房、最好的车 子让给他们，以其不争，得成其业。任正非在华为内部实行期权制，将股权分散到团队中， 自己持有的股权最后只有 4%。大气，这是企业家精神重要的组成部分。 在考察企业时， 投资人往往会关注公司股权中有无核心管理团队持股。 创业者如果把股 权都看成自己的， 不愿意跟自己的团队分享， 团队的稳定性和前景也会具有不确定性。 我们 遇到过这样的案例。初创的互联网企业，发起人是一个 80 后工作狂，狂热地投入自己的事 业，并以此带动核心团队一起向前冲，企业发展迅速。在投资调查时， 我们问发起人今后对 创业团队的股权安排，他回答说，不用，我们都是志同道合的一帮人，真心喜欢这个事，不 要钱他们也跟着我干。 我们回答， 不要钱也跟着干， 在现阶段当然好， 反映了团队的凝聚力、 事业心，但正是因为你有这样一支热情、专业、贡献的团队，才更应该考虑他们的股权，保 持团队长久的战斗力。 一个成功企业家成为团队的精神领袖， 必因他不吝与队友分享共同的 商业成果； 在和队友共同艰苦奋斗的同时，更应为他们规划出光明的未来。 所幸， 这位创业 者非常聪明且具有长远眼光， 在我们的协助下， 企业建立了一套综合考虑长短期发展的股权 激励机制。投资这样的团队，投资者更有信心。 看创业者是否大气， 除了股权， 还要看治理结构。 曾经有一个投资项目， 在进行调查时， 一个情况引起我们极大的兴趣。 这是一个传统行业的家族式企业， 有