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20 对赌协议常见的 20个条款 对赌协议常见的 个条款 2016-07-20 2016-07-20 ““ ”” 作为 舶来品 ，对赌在引进中国后，却已然变味。企业方处于相对弱势地位，签 作为 舶来品 ，对赌在引进中国后，却已然变味。企业方处于相对弱势地位，签 ““ ”” 订 不平等条约 。于是，越来越多投融资双方对簿公堂的事件发生。 订 不平等条约 。于是，越来越多投融资双方对簿公堂的事件发生。 PE VC PE VC 当你与 、 签订认购股份协议及补充协议时，一定要擦亮眼睛，否则 当你与 、 签订认购股份协议及补充协议时，一定要擦亮眼睛，否则 18 一不小心你就将陷入万劫不复的深渊。以下为你总结对赌协议中常见的 18 种条 一不小心你就将陷入万劫不复的深渊。以下为你总结对赌协议中常见的 种条 “ “ 款。 财务业绩 款。 财务业绩 这是对赌协议的核心要义，是指被投公司在约定期间能否实现承诺的财务业 这是对赌协议的核心要义，是指被投公司在约定期间能否实现承诺的财务业 ” ” 绩。因为业绩是估值的直接依据，被投公司想获得高估值，就必须以高业绩作为 绩。因为业绩是估值的直接依据，被投公司想获得高估值，就必须以高业绩作为 “ ” 5 A “ ” 5 A 保障，通常是以 净利润 作为对赌标的。某家去年 月撤回上市申请的公司 ， 保障，通常是以 净利润 作为对赌标的。某家去年 月撤回上市申请的公司 ， 2011 PE 2011 5500 在2011年年初引入 PE机构签订协议时，大股东承诺2011年净利润不低于 5500 在 年年初引入 机构签订协议时，大股东承诺 年净利润不低于 2012 2013 25% 万元，且 2012 年和 2013 年度净利润同比增长率均达到 25%以上。结果，由于 万元，且 年和 年度净利润同比增长率均达到 以上。结果，由于 A 2011 PE 2011 11 A A 公司在 2011 年底向证监会提交上市申请，PE机构在 2011 年 11 月就以 A 公 公司在 年底向证监会提交上市申请， 机构在 年 月就以 公 2011 司预测 2011 年业绩未兑现承诺为由要求大股东进行业绩赔偿。另一家日前刚拿 司预测 年业绩未兑现承诺为由要求大股东进行业绩赔偿。另一家日前刚拿 B 2008 PE 2008-2010 B 2008 PE 2008-2010 到发行批文的公司 ，曾于 年引进 机构，承诺 年净利润分 到发行批文的公司 ，曾于