2021年财务管理学课后习题答案-人大版.pdfVIP

《财务管理学》课后习题——人大教材 第二章 价值观念练习题 1. 解：用先付年金现值计算公式计算 8 年租金的现值得： V0 = A ×PVIFAi ，n ×（ 1 + i ） = 1500 ×PVIFA8%，8×（ 1 + 8% ） = 9310.14 （元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。 2. 解：（ 1） A = PVAn ／PVIFAi ，n = 1151.01 （万元） 所以，每年应该还 1151.01 万元。 （2 ）由 PVAn = A ·PVIFAi ，n 得： PVIFAi ，n =PVAn ／A 则 PVIFA16%，n = 3.333 查 PVIFA 表得： PVIFA16%，5 = 3.274 ，PVIFA16%，6 = 3.685 ，利 用插值法： 年数 年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得： n = 5.14 （年） 所以，需要 5.14 年才能还清贷款。 3. 解：（ 1）计算两家公司的预期收益率： 中原公司 = K1P1 + K2P2 + K3P3= 40% ×0.30 + 20% ×0.50 + 0% ×0.20= 22% 南方公司 = K1P1+ K2P2+ K3P3=60%×0.30 + 20%×0.50 + （-10%）×0.20 = 26% （2 ）计算两家公司的标准差： 中原公司的标准差为： (40% 22%)2 0.30 (20% 22%)2 0.50 (0% 22%)2 0.20 14% 南方公司的标准差为： (60% 26%)2 0.30 (20% 26%)2 0.20 ( 10% 26%)2 0.20 24.98% （3 ）计算两家公司的变异系数： 中原公司的变异系数为： CV =14 ％／22 ％＝0.64 南方公司的变异系数为： CV =24.98 ％／26 ％＝0.96 由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票 进行投资。 4. 解 ： 股 票 A 的 预 期 收 益 率 =0.14 ×0.2+0.08 ×0.5+0.06 × 0.3=8.6% 股票 B 的预期收益率 =0.18 ×0.2+0.08 ×0.5+0.01 ×0.3=7.9% 股票 C 的预期收益率 =0.20 ×0.2+0.12 ×0.5-0.08 ×0.3=7.6% 众信公司的预期收益 = 2000 8.6%+7.9%+7.6% 3=160.67 万元 5. 解：根据资本资产定价模型： Ri RF i(RM RF)，得到四 种证券的必要收益率为： RA = 8% +1.5 ×（14%－8%）= 17% RB = 8% +1.0 ×（14%－8%）= 14% RC = 8% +0.4 ×（14%－8%）= 10.4% RD = 8% +2.5 ×（14%－8%）= 23% 6. 解：（ 1）市场风险收益率 = Km －RF = 13%－5% = 8% （2 ）证券的必要收益率为： Ri RF i(RM RF) = 5% + 1.5 ×8% = 17% （3 ）该投资计划的必要收益率为： Ri RF i(RM RF)= 5%+ 0.8 ×8% = 11.64% 由于该投资的期望收益