【行业报告】5G系列行业深度报告之二：天线篇，终端天线变化铸就价值，新基建发力再造空间-20200325-川财证券-23页.pdfVIP

终端天线变化铸就价值，新基建发力再造空间 ——5G 系列行业深度报告之二：天线篇 核心观点 证券研究报告  天线——信号收发的重要关卡 所属部门 ।行业公司部 天线的应用包括基站侧与终端侧，而无论在哪侧，天线都是信号发射与接收 报告类别 ।行业深度 的关卡，天线性能的好坏，直接影响通信的质量。终端天线用于无线电波的 所属行业 ।信息科技/电子 收发，连接射频前端，是接收通道的起点与发射通道的终点。基站天线与终 行业评级 ।增持评级 端天线相似，也是信号的转换器，但基站天线连接基站设备与终端用户。 报告时间 ।2020/03/25  终端天线的可能发生的变化？ （1）材料变化：天线未来将走向LCP+LDS 方向。LCP 材质具有低介电常数、低 分析师 介电损耗的特质，适用于高频信号的传输；低吸湿率的特质保证手机的防水性。 周豫 MPI 性能介于PI 与LCP 间，成本较LCP 低廉，未来有望在中低频扩大使用。 证书编号：S1100518090001 010 LDS 激光直接成型技术是利用激光镭射技术，将天线直接打印于手机外壳，不 zhouyu@ 占用手机内部空间，增加了空间使用率。 联系人 （2）数量变化：5G 频段增加，单机天线数量提升。5G 应用支持的频段到2020 年将新增50 个以上通信频段，全球2G/3G/4G/5G 合计支持的频段将达到91 个 以上。5G 天线支持全频段波束赋，5G 成形波束的生成至少需要2 个天线阵列。傅欣璐 证书编号：S1100119080001 若手机需支持全频段，至少需要4 个天线，采用4T4RMIMO 技术。 010 fuxinlu@ （3）布局变化：设计难度提升，AiP 封装加快应用。5G 手机功能增加，手机内 部功能模块增多；5G 手机耗电量大幅提升，电池体积扩大。为使5G 手机设计 合理化，内部天线的设计布局难度增加，制备复杂度提升，同时Aip 营业趋势 愈加明确，助推手机内部天线价值上升。根据Bcc research 的预测，2021 年 全球天线市场规模在225 亿美元，智能型天线市场规模在76 亿美元。 川财研究所  新基建发力，基站天线享增量空间 北京 西城区平安里西大街28 号中 运营商资本开支回暖，三大运营商2020 年5G 资本开支计划达1803 亿元，占 海国际中心15 楼，100034 总资本计划的54%，同比增长3.38 倍。5G 时代天线投资规模相比4G 时期将 上海 陆家嘴环路1000 号恒生大厦 会有大幅提升：首先，5G 天线通道数量会比4G