新基建通信行业投资策略：5G和数据中心的投资机会-20200429-中信证券-54页.pdfVIP

新基建通信行业投资策略 5G和数据中心的投资机会 中信证券研究部 顾海波首席通信行业分析师 2020年4月29 日 内容摘要 1. 新基建政策推动5G与IDC双线发展 2. 5G ：通信基建新周期，新起点 3. IDC ：云计算加速渗透持续释放增量需求 4. 几个重要的细分行业 5. 投资建议：5G基建开始兑现业绩，IDC上游弹性更高 1 新基建VS传统基建  新基建：指发力于科技端的基础设施建设，主要包括5G基站建设、城际高速铁路和城市轨道 交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等领域。  老基建：铁公基，包括铁路、公路、机场、港口、桥梁、水利等。 “新基建”七大领域涉及诸多产业链 1，数字经济的基础设施，例如 大数据、人工智能、云计算 2 ，智能化改造传统基础设施 3，配套新材料、新能源 4 ，城际高速、城轨等补短板 资料来源：CCTV-4 、央视网 2 新基建政策：2018年首次提出，2020年再次加强  2018年中央经济工作会议把5G、人工智能、工业互联网、物联网等相关的基础设施定义为 “新型基础设施建设”。  2020年3月4 日，中共中央政治局常务委员会召开会议，提出要加快新型基础设施建设，更新新基建七大范畴：5G、工业 互联网、数据中心、人工智能、特高压、城际高铁和城际轨交、新能源汽车及充电桩。  纯新基建 （TMT）：5G、工业互联网、数据中心、人工智能  新旧融合：特高压、城际高铁和城际轨交、新能源汽车及充电桩 时间 会议/发文 相关内容 首次定义新基建：加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施 2018年12月 中央经济工作会议 建设 加快5G商用步伐和IPv6规模部署，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建 2019年3月 政府工作报告 设和融合应用 2020年1月3 日 首次国务院常务会议 大力发展先进制造业，出台信息网络等新型基础设施投资支持政策 加快释放新兴消费潜力，积极丰富5G技术应用场景，带动5G手机等终端消费，推动增加电 2020年2月3 日 中央政治局常委会会议 子商务、电子政务、网络教育、网络娱乐等方面消费。 加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等 2020年2月21 日 政治局会议 加快发展 2020年2月14 日 中央全面深化改革委员会第十二次会议强调 要以整体优化、协同融合为导向，统筹存量和增量、传统