宏观经济学IS—LM曲线分析（2020年10月整理）.pdfVIP

总结： 一、IS_LM 曲线的分析 1、在前面的分析中，我们已经看出IS-LM 模型描述了凯恩斯宏观经济 学的核心内容，描述了产品市场和货币之间相互联系的理论架构。整个 推导过程体现了凯恩斯的有效需求原理，而支撑有效需求理论的各种假 说和推论在IS-LM 模型中发挥了重要的作用，成为模型构建的不可或缺 的条件，如边际消费倾向理论、流动性偏好理论等。更重要的是，通过 利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了古典学派把实物经济和货 币经济分开的看法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率要影 响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这 就把产品市场和货币市场的相互联系和相互作用，充分体现在IS--LM 模型中，构成一个产品市场和货币市场共同决定国民收入与利率的理论 框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到较为完善的表述。 2、IS 曲线向右下方倾斜的假定条件是投资需求是利率的减函数，以及 储蓄是收入的增函数。即利率上升时，投资要减少，利率下降时，投资 要增加，以及收入增加时，储蓄要随之增加，收入减少时，储蓄要随之 减少。如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资必然增加，为了 达到产品市场的均衡，或者说储蓄和投资相等，则储蓄必须增加，而储 蓄又只有在收入增加时才能增加。这样，较低的利率必须和较高的收入 配合，才能保证产品市场上总供给和总需求相等。如果上述前提条件不 存在，则IS 曲线就不会向右下倾斜。例如当投资需求的利率弹性无限 1 大时，即投资需求曲线为水平状时，则IS 曲线将成为一条水平线。再 如，如果储蓄不随收入而增加，即边际消费倾向如果等于1 （b=1），则 IS 曲线也成为水平状。一般认为投资随利率下降而增加，储蓄随收入下 降而减少，因此一般可假定IS 曲线为向右下倾斜的。 3、LM 曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少，随收 入上升而增加。如果这些条件成立，则当货币供给既定时，若利率上升， 货币投机需求量减少，为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必 须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加。于是，较 高的利率必须和较高的收入相结合，才能使货币市场均衡。如果这些条 件不成立，则LM 曲线不可能向右上倾斜。例如，古典学派认为，人们 需要货币，只是为了交易，并不存在投机需求，即贷币投机需求为零， 在这样情况下，LM 曲线就是一条垂直线。反之，凯恩斯认为，当利率下 降到足够低的水平时，人们的货币投机需求将是无限大，从而进入流动 性陷阱，使LM 曲线呈水平状。一般情况下，人们对货币的投机需求既 不可能是零，也不可能是无限大，是介于零和无限大之间，因此，LM 曲线一般是向右上倾斜的。 这样，根据不同的理论假设，出现了三种类型的LM 曲线，综合 在一起就形成了LM 曲线的三个区域。三个区域分别指LM 曲线从左到右 所经历的水平线、向有上方倾斜线、垂直线的三个阶段。分别称为凯恩 斯区域、中间区域、古典区域。其经济含义指，在水平线阶段的LM 曲 线上，货币的需求曲线已处于水平状态，即进入流动性陷阱（凯恩斯陷 2 阱），这时，货币投机需求成为无限大，从而使LM 曲线呈水平状态， 由于这种分析是凯恩斯提出的，所以水平的LM 区域称为凯恩斯区域。 垂直的部分阶段，LM 曲线斜率为无穷大，或货币的投机需求对利率已毫 无敏感性，从而货币需求曲线的斜率(1／h)趋向于无穷大，呈垂直状态 表示不论利率怎样的变动，货币的投机需求均为零，从而LM 曲线也呈 垂直状态(k／h 趋向于无穷大)。由于 “古典学派”认为货币需求只有交 易需求而无投机需求，因此垂直的LM 区域称古典区域，介于垂直线与 水平线之间的区域则称为 “中间区域”。 如图： 二、财政政策效果分析 从IS-LM 模型看，财政政策效果的大小指政府收支变化（包括 变动税收、政府购买和转移支付等）使IS 变动对总产出变动的影响。 1.在LM 曲线不变时，IS 曲线斜率的绝对值越大，即IS 曲线越陡峭， 则移动IS 曲线时收入变化就越大，即财政政策效果越明显。反之，IS 曲线越平坦，则IS 曲线移动时收入变化就越小，即财政政策效果越小。 3 这里存在一个挤出效应问题，挤出效应（crowding-out effect） 是指政府支出增加所引起的私人消费或