营运资金概念与特点.pptVIP

营运资金的概念与特点 第一节宫贫金的概念与特点 ■营运资金的概念 ■广义:企业流动资产的总额(毛营运资金) 狭义:流动资产减流动负债后的余额(净营运资金 ■营运资金的特点 ■周转具有短期性 ■实物形态具有易变现性 ■实物形态具有易变动性 ■数量具有波动性 ■来源具有灵活多变性 第一节宫贫金的概念与特点 营运资金的管理原则 ■分析生产经营状况,合理确定营运资金需要 量 在保证生产经营需要的前提下,节约使用资 金 ■加速营运资金周转,提高资金利用效果 ■合理安排流动资产与流动负债的比例关系, 保证企业有足够的短期偿债能力 第节企亚筹资组合 ■影响企业筹资组合的因素 风险与成本 ■一般短期资金的风险比长期资金要大 ■短期资金到期日进,可能产生不能按时清偿的风险 ■金融市场上短期资金的利息率很不稳定一利息成本有较大不 确定性 一般长期资金的成本比短期资金要高 长期资金利率高,缺少弹性 企业所处的行业 ■经营规模 利息率状况 第二节企亚寿资组合 ■企业筹资组合策略 ■正常的筹资组合 ■短期资产由短期资金融通,长期资由长期资金融通 ■冒险的筹资组合 用长期资金融通全部固定资产和部分长期流动资产(长期 占用的流动资产,如一部分最低的产品和原材料储备); 用短期资金来融通另外一部分长期流动资产和全部短期流 动资产 资金成本较低,减少利息支出,增加企业收益 用短期资金融通部分长期资产,风险较大 ■保守的筹资组合 短期资产的一部分和全部长期资产用长期资金来融通;而 只有一部分短期资产用短期资金釆融通 风险较小 第三节企亚贫广组合 影响资产组合的因素 ■风险与报酬 持有大量的流动资产可以降低企业的风险 流动资产太多,会降低企业的投资报酬率 企业所处的行业 ■企业规模 大企业筹资能力强,能承担较大风险,可以只使用较少的 流动资产而使用更多的固定资产 大企业实力雄厚,应在固定资产上进行较多的投资 利息率的变化 在利率较高的情况下,企业会减少流动资产投资以减少利 息支出;当利率下降时,则会呈相反方向变化 第三节企亚贫广组合 1企业资产组合策略 适中的资产组合 流动资产由两部分构成:正常需要量和保险储备量。正常需要 量是为满足正常的生产经营需要而占用的流动资产;保险储备量 是为应付意外情况的发生而在正常的生产经营需要量以外储备的 流动资产 在保证正常需要的情况下,再适当留有一定的保险储备 保守的资产组合 在正常生产经营需要量和正常保险储备量的基础上,再加上一部 分额外的储备量,以降低企业风险 冒险的资产组合 只安排正常生产经营需要量而不安排或只安排很少的保险储备量 以提高企业的投资报酬 第十一草流动资产 现金管理 ■应收账款管理 ■存货管理 第一节现金管理 现金管理的目的与内容 企业持有现金的动机 支付性需要、预防性需要、投机性需要 企业需持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额简 单相加,通常企业持有现金总额小于各种需要之和 现金管理的目的 现金管理的内容 编制现金收支计划 ■日常现金收支控制 ■确定最佳现金余额 第一节现金管理 ■现金收支计划的编制 ■现金收入 ■现金支出 ■净现金流量=现金收入一现金支出 ■现金余缺一期末现金余额一最佳现金余额 ≡期初现金余额十现金收入一现金支出 一最佳现金余额 三期初现金余额十净现金流量一最佳现金 余额