创业融资实务 对赌协议 对赌协议.pptxVIP

国家级创新创业教育教学资源库股权融资中的对赌协议国家级创新创业教育教学资源库教学目标掌握对赌协议的概念了解我国对赌协议的种类国家级创新创业教育教学资源库案例导入俏江南张兰，引入鼎晖创投约2亿元资金，并出让了俏江南10.526%的股份。对赌条约：如果非鼎晖创投的原因让俏江南无法在2012年底上市，则鼎晖有权以回购的方式退出俏江南。2012年前，俏江南一度尝试在A股、H股上市但均宣告失败。而俏江南将股权出售给CVC，张兰转让控股权筹措资金让鼎晖退出。国家级创新创业教育教学资源库对赌协议对赌协议（Valuation Adjustment Mechanism，VAM），又称估值调整协议，是私募股权投资（PE）中常用的一种价值调整机制与合同安排。概念VS对赌协议赌博合同国家级创新创业教育教学资源库对赌协议的种类按照投资方式分为： 基于增资的对赌 基于股权转让的对赌按照对赌主体分为： 投资方与目标企业大股东、实际控制人对赌 投资方与目标企业的对赌国家级创新创业教育教学资源库对赌协议的种类按照对赌标的分为： “赌业绩” “赌上市”按照对赌筹码分为：现金对赌（现金补偿）股权对赌（股权回购或转让）现金对赌股权对赌国家级创新创业教育教学资源库对赌协议：四重风险急于获得高估值融资不切实际的业绩目标忽略控制权的独立性未达标失去控股权国家级创新创业教育教学资源库课程小结本次课程主要介绍对赌协议的概念对赌协议的种类对赌协议的风险