透过青岛港融资骗贷风波谈贸易融资(投稿).docVIP

PAGE PAGE 5 透过青岛港融资风波谈大宗商品贸易融资 与融资贸易的判定及风险防范 【摘要】近日，青岛德诚矿业有限公司利用大宗商品舱单重复质押在各银行融资骗贷的事件在青岛金融界引起地震，面对巨额风险敞口，贸易融资与融资贸易的判定及风险防范再度引发热议。本文结合此事件进行分析，以抛砖引玉，提醒大家重视风险，防范风险。 【关键词】青岛港融资风波 贸易融资与融资贸易 风险防范 一、青岛港融资风波 2014年6月，青岛德诚矿业有限公司通过氧化铝、电解铜等大宗商品舱单重复质押，在各银行进行融资的风波席卷青岛金融界，一时间十几家银行中枪，据报道涉案金额近150亿元。同时，在香港联交易所主板挂牌的青岛港，也因此在上市头两日，即跌破发行价。受此事件影响的大宗商品如电解铜等的国内价格也连续回落。 人们不禁要问：青岛德诚矿业有限公司做什么业务?他们的融资模式如何？为什么对银行界造成如此大的冲击？大宗商品贸易融资风险管理的重点在哪？ 据互联网公开报道，青岛德诚 矿业有限公司成立于2005年10月，注册资本8.5亿 人民币，法定代表人陈基隆。德正资源集团成立于2004年9月，注册资金3.7亿元人民币，法人代表陈基鸿。陈基隆与陈基鸿为兄弟关系。德正集团、青岛德诚矿业有限公司等数十家关联公司共同组成陈氏兄弟控制的“德正系”，主要从事铝土矿、氧化铝、电解铝的投资开发，铝、锌、铜、煤及电力等资源和能源的开发及建设经营以及相关产品的国内外贸易。“德正系”在全国各省市的关联公司多达60余家，其中包括多家房地产企业。 “德正系”在全国各地及海外出巨资参与有色金属、贵金属、煤炭资源、电力、矿业勘探等项目的投资并购，与众多国企、央企、跨国公司有业务关系及资金往来，旗下房地产公司有多个地产项目。实际控制人陈基鸿曾入选福布斯中国富豪榜。 在青岛，“德正系”公司利用青岛港保税仓库氧化铝、电解铜等大宗商品舱单质押，开展了大量转口业务，经营规模及现金流量迅速扩大；同时，借用集团的规模优势，在青岛多家银行获取了大量授信。“德正系”公司深谙商品运作与资本运作结合之道，大宗商品贸易流转取得的现金， 通过资本运作，收购股权及资产，再利用资产的评估增值扩大抵押、关联担保规模，进而扩大银行授信规模。 德正的贸易融资实际是融资贸易，即通过贸易手段（如开立进口远期信用证，进口押汇）等来获取银行融资，实际用于资本运作，是典型的短贷长投。 “德正系”公司资本运作扩张得太快，为取得大量现金，其融资贸易规模非常庞大，遇到银行收紧信贷规模，减少信用期限等，其资金链很容易断裂。用假舱单重复质押来获取融资，是其铤而走险获取现金之举。 二、贸易融资、融资贸易的判定 1、贸易融资： 是指在商品交易中，银行等金融机构运用结构性 短期融资工具，基于商品交易，服务于国际及国内经济贸易的短期资金融通业务。包括信用证（含国际及国内信用证）、托收、汇款、保理等业务项下的授信及融资（包括由此派生的远期结售汇项下授信）业务和本外币非融资类保函项下的授信。其中，信用证、托收、汇款项下授信及融资业务包括打包贷款、出口押汇、出口贴现、福费廷、 风险参与、进口授信开证、进口押汇、提货担保，授信开立国内信用证及国内信用证议付等。 贸易融资按贸易方式不同又可区分为：出口类贸易融资，进口类贸易融资及国内贸易融资等。其中，出口类贸易融资包括：出口打包贷款（出口退税贷款、外贸封闭贷款、出口信贷）、出口押汇、票据贴现、包买票据（福费廷）、风险参与、出口双保理、出口商业发票贴现等；进口类贸易融资包括：进口授信开证、进口押汇、（信托收据）、提货单保、进口保理等；国内贸易融资包括：授信开立国内信用证及国内信用证议付，国内综合保理等。 2、融资贸易： 是以贸易作为载体（通常是大宗商品产生的大额贸易），利用远期付款的信用（如远期信用证、押汇）方式，以获取大额的期限较长的融资。 3、双方的区别： 贸易融资是在真实的贸易环节中，经营者为减少资金占用，降低汇率风险，改善财务报表等而进行的融资。其特点是贸易背景真实，融资期限与贸易周期相符，贸易链的上下游一般为非关联企业，获取的融资再用于继续扩大贸易规模等。 融资贸易的目的在于融资，其特点是贸易背景不一定真实，贸易链上下游通常有关联企业，存在关联交易，获取的融资通常会脱离贸易环节而转作他用。融资贸易不考虑贸易的盈亏，其目的是通过运作资金来获取超额收益。 以下图举例说明利用关联公司大宗商品做转口，通过开立进口远期信用证所做的融资贸易流程： （其中：境外B公司与国内A公司通常是关联公司）。 　　4、贸易融资及融资贸易的规模 贸易融资是全球贸易中重要的金融服务，全球近80%的贸易使用了融资手段。据海关统计，2013年，我国大宗商品进口额约3.5万亿人民币，估计有3万亿使用贸易融资手