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（现场管理）湘潭大学财 务管理财务管理作业 （1）计算该项投资的收益期望值； （2）计算该项投资的标准离差和标准离差率； （3）导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值； （4）计算该方案预测的风险价值，并评价该投资方案是否可行。 4.天元基金公司拟于下一年度投资 5 亿元于下列 5 种股票： 股票 投资额（亿元） 股票β系数 A 1.6 0.5 B 1.2 2.0 C 0.8 4.0 D 0.8 1.0 E 0.6 3.0 假设天元基金的β系数采用加权平均法求得。无风险报酬率为 6% ，市场报酬 率及其概率分布预计如下表： 概率 市场报酬率（%） 0.1 7 0.2 9 0.4 11 0.2 13 0.1 15 要求：（1）用资本资产定价模型计算各自的必要报酬率； （2）总裁王明收到新股投资建议，该股预计报酬率为15.5% ，估计β系数为 2.0 ，问是否应进行投资？请说明理由。 作业三 1.目前，短期国库券的收益率为5% ，假定一β值为1 的资产组合市场要求的 期望报酬率为 12% ，根据CAPM 模型，问： （1）市场资产组合的预期报酬率是多少？ （2）β值为0 的股票的预期报酬率是多少？ （3）假定某投资者正考虑买入一种股票，目前每股价格为40 元，预计下一 年可派发每股红利 3 元，投资者可以每股 41 元的价格卖出。若该股票的β值为 0.5 ，问该股票是被市场高估还是低估了？ 2.假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选 择：A 公司、B 公司和 C 公司。三家公司的预期年报酬率以及发生概率为： 市场状况 发生概率 投资报酬率（%） A 公司 B 公司 C 公司 繁荣 0.3 40 50 60 一般 0.5 20 20 20 衰退 0.2 0 -15 -30 作为一名稳健的投资者，总是希望投资于期望报酬率较高而风险较低的项目， 试通过计算做出抉择。 作业四 1.有一风险资产组合，预计年末来自该资产组合的现金流量可能是 7 万元或 20 万元，两者发生的概率相等，均为 0.5 。目前，市场可供选择的无风险国库券 的年利率为 6% ，问： （1）如果投资者要求8%的风险报酬，则其愿意支付的最大投资额是多少？ （2）如果投资者按上述结论去投