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计算机信创产业发展分析 行业信创成为重要主线，智慧城市将是新基建重要方向 行业观点及重点推荐 展望 ，建议重点关注行业信创的落地 工信部表示“在基础软硬件方面，我们将实施国家软件重大工程，集中力量解决关键软件的卡脖子问题”。参考国产化率，我们认为“卡脖子” 的关键软件主要包括 ERP、操作系统、办公软件、银行核心系统等领域，主要应用党政军之外的央企、能源、银行等关键行业。考虑高层上述表态，我们判断信创后续在关键行业领域落地，如细则、试点值得期待。 而在疫情的大背景下，行业信创的主要买单方央企、能源、银行亦具备较强的支付能力，主业基本不受疫情影响，而同时疫情也间接加速了信创的产业逻辑，即国产化加速，无论是在党政军还是关键行业领域。在疫情的大背景下，我们认为信创无论从 EPS 业绩，还是估值层面来看，均具备较强的吸引力。 智慧城市有望成为新基建重要方向，核心要义在于治理信息化 继 G20 峰会后政治局召开会议，强调“积极的财政政策要更加积极有 为”，同时提出发行特别国债、增加地方专项债规模等。结合此次疫情暴露出的城市治理问题，我们认为智慧城市有望迎来加速建设机会。参考 2月上海市发布的《关于进一步加快智慧城市建设的若干意见》，我们认为核心要义在于治理信息化，城市大脑、一网统管、一网通办将是三大重点领域。其中 我们认为城市大脑将在此前总包为主的模式上有所升级，对大数据、人工智能、5G 等技术进行结合，加强治理能力。一网统管将是本次建设的关键增量，包括网格化治理、应急、大数据等内涵。一网通办领域此前在一线城市已有较好基础，未来模式有望加速向市县级复制渗透。 市场及板块走势回顾 计算机板块下跌 3.45%，同期创业板指下跌 0.58%，沪深 300 上涨 1.56%，板块跑输大盘。 维持板块“强于大市”评级，重点看好信创、智慧城市等板块。行业信创重点推荐：用友、远光、长亮、金蝶，建议关注神信等。传统信创重点推荐： 格尔、金山，建议关注诚迈、宝兰德、卓易、中软、中孚等。智慧城市领域重点推荐：易华录、紫晶存储、中科曙光、万达信息、朗新科技、佳都科技、 数字政通、佳华科技、淳中科技、美亚柏科、东方国信等，建议关注浪潮软件、银江股份、南威软件、开普云、太极股份、雄帝科技、辰安科技等。 风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期； 内容目录 内容目录 2 行业观点 3 行业观点及重点推荐 3 市场及板块走势回顾 4 本周行业新闻 5 5G 5 云计算 6 金融科技 6 信息安全 6 图表目录 图 1：天风计算机首倡，疫情背景下 20 年行业投资魔力象限 3 图 2：板块行情 4 图 3：涨跌前十的公司 4 表 1：智慧城市领域值得关注的上市公司（加粗为重点推荐） 4 行业观点 行业观点及重点推荐 【展望 Q2，建议重点关注行业信创的落地】 上周，工信部表示“在基础软硬件方面，我们将实施国家软件重大工程，集中力量解决关键软件的卡脖子问题”。参考国产化率，我们认为“卡脖子”的关键软件主要包括 ERP、操作系统、办公软件、银行核心系统等领域，主要应用党政军之外的央企、能源、银行等关键行业。考虑高层上述表态，我们判断信创后续在关键行业领域落地，如细则、试点值得 期待。 而在疫情的大背景下，行业信创的主要买单方央企、能源、银行亦具备较强的支付能力， 主业基本不受疫情影响，而同时疫情也间接加速了信创的产业逻辑，即国产化加速，无论是在党政军还是关键行业领域。在疫情的大背景下，我们认为信创无论从 EPS 业绩，还是估值层面来看，均具备较强的吸引力。 图 1：天风计算机首倡，疫情背景下 20 年行业投资魔力象限 资料来源：Wind，天风证券研究所绘制 基于此，我们重点推荐： 1、行业信创重点推荐：用友、远光、长亮、金蝶，建议关注神信等。 2、传统信创重点推荐：格尔、金山，建议关注诚迈、宝兰德、卓易、中软、中孚等。 【智慧城市有望成为新基建重要方向，核心要义在于治理信息化】 周五，继 G20 峰会后政治局召开会议，强调“积极的财政政策要更加积极有为”，同时提出发行特别国债、增加地方专项债规模等。结合此次疫情暴露出的城市治理问题，我们认为智慧城市有望迎来加速建设机会。参考 2 月上海市发布的《关于进一步加快智慧城市建 设的若干意见》，我们认为核心要义在于治理信息化，城市大脑、一网统管、一网通办将 是三大重点领域。其中我们认为城市大脑将在此前总包为主的模式上有所升级，对大数据、 3 人工智能、5G 等技术进行结合，加强治理能力。一网统管将是本次建设的关键增量，包括网格化治理、应急、大数据等内涵。一网通办领域此前在一线城市已有较好基础，未来模式有望加速向市县级复制渗透。 表 1：智慧城市领域值得关注的