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（财务会计）企业筹资方式 山东经贸职业学院会计系 第三章 企业筹资方式 【基本要求】 通过本单元的学习，使学生掌握企业资金需要量预测的销售额比率法、直线回 归法和高低点法；掌握认股权证的含义、特征、种类、要素、价值和作用；掌握可 转换债券的性质、基本要素和优缺点；掌握商业信用的形式、商业信用条件、现金 折扣成本的计算、利用商业信用筹资的优缺点；掌握杠杆收购的含义。 【教学重点】 资金需要量预测的销售额比率法、直线回归法和高低点法；普通股的价值和价 格。 【本章结构】 企业筹资的分类和意义 企业筹资渠道和方式 1.企业筹资概述企业筹资的基本原则 企业资金需要量的预测定性预测法 定量预测法比率预测法 资金习性预测法 吸收直接投资：含义、优缺点 发行股票普通股：含义及种类、权利 权益资金筹集优先股：种类、权利、性质、优缺点 发行股权证：含义、特征、种类、要素、价值 2.筹资方式的比较内部积累（留用利润） 借款：种类、借款的信用条件、利息支付、优 债券：种类、发行方式的比较、发行价格确定 负债资金筹集融资租赁：各形式的特点、租金的构成优缺点 商业信用：主要形式、放弃折扣率的计算 杠杆收购：含义、特点、模式 【教学内容】 第壹节企业筹资概述 壹、企业筹资的含义和动机 企业筹资是指企业根据生产运营等活动对资金的需要，通过壹定的渠道，采取 适当的方式，获取所需资金的壹种行为。 企业筹资的动机可分为四类：设立筹资、扩张筹资、偿债筹资和混合筹资。 二、筹资的分类 1.资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资。 2.否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资。 3.资金的取得方式不同，分为内源筹资和外源筹资。 4.按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，分为表内筹资和表外筹资。 5.按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集和长期资金筹集 三、筹资渠道和筹资方式 筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向和通道。我国企业目前的筹资渠 道主要包括： (1)银行信贷资金；(2)非银行金融机构资金； (3)其他企业资金；(4)居民个人资金； (5)国家财政资金；(6)企业自留资金。 筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式，主要包括：吸收直 接投资、发行股票、向银行借款、利用商业信用、发行 X 公司债券、融资租赁、利 用留存收益和杠杆收购等。 四、筹资原则 企业筹资必须遵循“规模适当、筹措及时、来源合理和方式经济”等基本原则。 五、企业资金需要量预测 企业资金需要量的预测能够采用定性预测法、比率预测法和资金习性预测法。 (壹)定性预测法 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对 未来资金需要量作出预测。 (二)比率预测法 比率预测法是依据有关财务比率和资金需要量之间的关系预测资金需要量的方 法。常用的比率预测法是销售额比率法，其计算公式为： 对外筹资的需要量= (三)资金习性预测法 资金习性预测法是根据资金习性预测未来资金需要量的壹种方法。所谓资金习 性，是指资金变动和产销量之间的依存关系。按照资金习性可将资金分为不变资金、 变动资金和半变动资金。 资金习性预测法有俩种形式：壹种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测 资金需要量；另壹种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。 设产销量为自变量 x ，资金占用量为因变量y ，它们之间的关系可用下式表示： y=a＋bx 第二节权益资金的筹集 壹、吸收直接投资 (壹)吸收直接投资的含义和种类