中小企业融资环境分析.docVIP

PAGE PAGE 1 中小企业融资环境分析 我国中小企业在我国国民经济中所起的作用是有目共睹的，其在促进经济增长、扩大就业、推动技术创新和调整优化经济结构等领域发挥着越来越重要的作用。国家一直鼓励中小企业的发展，先后出台了一系列的政策措施，但是中小企业融资问题却越来越突出，已经成为制约中小企业发展的主要障碍。造成这种问题的根本原因，主要与企业自身的经营状况、银行经营观念及利益考虑、政府的扶持力度不够有关。 1 中小企业的融资现状 1.1 资金缺口巨大 根据企业对资金的需求，可以分成两个部分即短期性贷款需求和长期性贷款需求。根据国家信息中心的数据显示，81%的企业的流动资金不能满足需求，60.5%的企业无法获得中长期贷款。企业向银行贷款的期限越长，获得贷款的概率越低。近两年，随着宏观经济政策的调控、利率的上调，中小企业融资缺口有进一步放大现象。 2010年11月央行又宣布对所有银行的存款准备金率提高0.5个百分点，这无疑提高了中小企业的融资成本，中小企业的资金需求缺口巨大。 1.2 融资成本过高 中小企业融资结构不合理，即权益资金与债务资金的不合理，合理的融资结构可以直接降低企业的融资成本，融资结构不合理就在无形当中加重的企业的融资成本，再加上银行贷款和民间贷款的利息费用较高，进一步加重企业的融资负担。 1.3 融资渠道窄 目前，中小企业融资渠道狭窄，其发展首要依赖自身的资本累积，即中小企业内部融资比例过高，外源融资比例相对不足；外源融资中短缺直接融资渠道，即通过资本市场直接融资较少，间接融资主要还是依赖银行贷款，直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，中小企业难以通过资本公开市场筹集资金。有关调查显示，我国中小企业融资供应的98.7％来自银行贷款，直接融资仅占1.3％；而美国中小企业的资金来源中股权融资占到18％。 [1] 陈驰.试论中小企业融资难的原因及对策[J].现代经济信息,2010,(23). [2] 董邦国,王志永.中小企业融资现状及对策分析[J].中小企业管理与科技,2010,(8). [3] 赵婧婧.中小企业融资现状与对策问题研究[J ].商场现代化, 2010,(23). 2 中小企业融资困难分析 我们很清楚各国和各地区的中小企业都存在“融资难”问题，而且原因错综复杂。具体到我国民营企业“融资难”的原因，下面结合我国的实际情况进行分析： （一）刚性金融缺口 1. 中小企业群体信用的短缺中小企业内部结构不规范，企业产权不清，缺乏有效的激励机制和约束机制；中小企业本身规模小，资本不足，工艺技术水平落后，抵御风险能力差，资信等级低，从而没有长期信用基础，信用地位不稳固。 2. 政府的努力不对称地方政府一直关注着地方经济发展，一直努力要求金融机构多为地方经济作贡献。但是对经济主体市场化运作所需的制度环境，如高效的抵押担保制度、维护银行债权的配合机制等所做的努力相对较少，即努力不对称。 3. 国有银行的收益不对称依靠政府行政方式自上而下安排的银行制度，其制度效率和边际收益已大为下降，国有银行在市场化改革中处于越来越尴尬的地位，机构的准行政性和经营的准市场化常常使它处于两难困境，而经营过程中的成本——收益不对称、激励——约束机制不对称加剧了其信贷萎 4. 资金的过度需求 长期以来，我国融资制度一直是以政府导向型的间接融资为主，其中银行信贷是间接融资的主要形式，再加上我国企业内源融资不足，又长期存在着信贷软约束，使得中小企业对 银行信贷有过度的资金需求。同时，由于我国投融资体制的单一，使本应通过其他渠道来满足的企业资金需求，也必须由银行来承担。 5.发展的不确定性风险 我国民营企业大多处于创业及成长过程中，不是一个成熟的业态，这对外部融资构成很大的风险。 （二）观念因素 长期以来，民营经济作为社会主义市场经济的补充，在政策方面受到了许多限制，由于观念转变较慢，各方对民营企业的支持起步较晚，并且力度不足。一是在银行方面，对国有企业的信贷投入远远高于其他企业，特别是民营企业，在相当长的时间内限制了民营企业的发展。民营企业贷款如果形成风险，金融部门经办人员往往遭受很大的政治风险和道德风险，而如果国有企业贷款形成风险，经办人员的责任则轻的多。二是大部分民营企业没有长远的发展计划，与金融机构没有建立起密切的合作关系，从而影响了贷款的使用时效。 （三）制度障碍 1）.信用制度的障碍 一是大部分民营企业起点很低，产品单一，项目缺乏技术含量，没有足够的资产进行信贷抵押，抗风险能力不足，因此信用等级不高。二是过去计划经济体制下，企业没有自己的信用，表现为政府的信用。目前，大部分民营企业还没有完全适应社会主义市场经济体制，财务制度不健全，会计信息透明度不高，经营管理粗放，不符合银行的信贷要求，