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医药行业宏观经济分析 一、宏观经济面分析 21 世纪的中国经济焕发出勃勃生机,保持着强劲的增长势头,成为世界经济增长最快的 国家,并且我们有理由相信这种增长势头仍将长期保持。作为一、二、三产业为一体的高新 技术产业,国民经济的平稳较快发展是保证医药行业发展的经济基础与前提,但作为典型的消 费类行业,刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点决定了医药行业对宏观调控具有一定的 防御性,因此行业受国内经济波动的影响相对较小。 随着我国人口的自然增长、老龄化比例的加大、国民经济的持续增长、医疗体制改 革及药品分类管理的实施，我国医药行业将持续高速增长。“十五期间，我国医药行业的 发展重点是：着重于内涵发展，着眼于技术创新和提高水平、提高质量；投资的重点在于 促进结构升级，总体上不追求数量的扩增；随着我国宏观经济的持续向好及国家基本药物 和基本医疗保险药物目录的推行，医药行业将会得到更好的发展。 二、宏观环境分析 　1、国民经济运行中的以下特点对医药行业发展存在不同程度的影响: (1)国内市场销售增速加快,城乡消费较快增长带动医药市场消费规模 在医药需求刚性化、社会人口高龄化以及农村人口城镇化等因素的影响下,我国医药 市场的消费能力和消费意愿都获得极大的提升,医药行业的总体规模有望保持持续快速增长。 (2)城镇新增就业增加,城乡居民收入继续增长带来医药行业成长空间。 　2010 年上半年,全国城镇新增就业人员 848 万人,下岗失业人员实现再就业 370 万人, 就业困难人员实现就业 104 万人。城镇居民人均可支配收入 11865 元,同比增长 14.7%,扣除 价格因素,实际增长 7.5%;农村居民人均现金收入 3971 元,增长 19.6%,扣除价格因素,实际增 长 11.0%。在国民经济保持平稳较快发展、城乡居民收入继续增长的宏观环境下,居民自我 保健意识的逐步增强拉动了医药行业内生性消费的增长。与此同时,在国内医疗需求未充分 释放以及医药卫生体制改革持续推进的大背景下,由支付能力提升带来的需求扩容也将继续 推动医药行业保持确定性增长。 2、医药行业的政策环境分析 公立医院改革试点工作渐入正轨 公立医院改革试点是医药卫生改革的重点,也 是更为艰巨的任务,更是切实缓解群众“看病贵、看病难”问题的关键。2010 年一季度, 《关于公立医院改革试点的指导意见》及相关配套政策措施陆续落实,公立医院改革试点工 作逐渐步入正轨。由于公立医院改革试点工作提出了“一个目标、三个领域、九项任务” 的总体设计,形成了比较全面、系统、完整政策框架,为我国公立医院改革提供了明确的指导 方向,并将对医药行业产生多方面影响。 新医改方案将对行业产生巨大而深远影响 实现人人享有基本医疗卫生服务,有 利于提高人民健康水平和生活质量,有利于促进人的全面发展,也有利于增强消费信心、扩大 产业 投 资、激发市场需求, 促进经济平稳较快发展。在当前经济困难的形势下实行医药卫 生体制改革,是解决重大民生问题的重要举措,也是扩大内需的有效途径。 　　　　 三、医药行业的技术环境分析 　(1)基础结构 ，基础结构是一国经济运行的基础条件,包括生产性基础结构、生活性 基础结构和社会性基础结构。东道国基础结构的完善程度对跨国公司经营影响很大,完善、 发达的基础结构能够降低企业的决策成本和生产成本,提高企业运作效率。中国的基础结构 的发展在一定程度上落后于生产发展的需要,属于滞后型国家。目前中国政府已对基础结构 有了足够的认识和充分的重视,正按照世贸组织的要求,大力投资于基础设施和保障机制的建 设,如投巨资兴建一系列的“药谷”, 北 京已投资 13 亿元、 上 海张江投资总额 25 亿元、 浙 江 杭州投资 100 亿。 (2)技术水平， 技术水平对医药行业的发展具有极其重要的影响。上世纪 80 年代只 有少数著名大型跨国公司来华投资,投资项目数量少,且多集中于低水平的制剂如普通片剂和 胶囊的生产等,这一时期西方大跨国医药公司对华投资的主要战略意图是迅速占领低水平用 药的中国医药市场。90 年代以后,中国的技术水平包括总体技术水平、引进吸收技术的能力 等有了很大提高。跨国公司对华投资产业也逐步高级化,专利药品、生物技术、 医 疗 器 械、 新型制剂等行业发展速度迅猛发展。 四、宏观经济对目标公司的影响（医药行业） 药品采购方面：政府采取行政手段管制，支付方起到的作用不大，对即期的行业景 气度影响很大；政策大方向是控制医院采购价，但质量标准监管的缺失使得政策力度的把 握极为困难，而政策的调节只能通过后验来实现，比如出现药品质量事件后今年的政策适 度微调。 医保支付制度方面：从按项目付费走向总额预付，终极目标是 DRGs；但 DRGs 前提 是拥有良好的医院