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浦发银行股票分析报告（ 600000 ） 班级： 姓名： 学号： 得分： 一、股票的基本面分析 （一）宏观经济分析 1. 我国宏观经济形势与政策分析 1.1 国民经济运行平稳。 中国经济保持中高速发展，缓中趋稳、稳中有进，结构持续优化，新经济快速发展。 2016 一季度国内生产总值 158526 亿元，按可比价格计算，同比增长 6.7%。分产业看，结构调整 加快，向服务业和中高端制造业提升趋势明显。 2016 一季度，第一产业增加值 8803 亿元， 同比增长 2.9%；第二产业增加值 59510 亿元，增长 5.8%；第三产业增加值 90214 亿元，增长 7.6%，较第二产业高出 1.8 个百分点，占 GDP的比重升至 56.9%，比 2015 年同期提升 2 个百 分点，高出第二产业 19.4 个百分点。新经济、新动能持续快速增长， 2016 一季度战略性新 兴产业增长 10%，高技术产业增长 9.2%。节能降耗持续推进， 2016 一季度，单位国内生产总 值能耗同比下降 5.3%。 1.2 城乡居民消费平稳增长。 2016 一季度，社会消费品零售总额 78024 亿元，同比名义增长 10.3% （扣除价格因素实际 增长 9.7%），比 2015 年全年回落 0.4 个百分点，比今年 1-2 月份加快 0.1 个百分点。其中， 城镇消费品零售额 66920 亿元，同比增长 10.2%，乡村消费品零售额 11105 亿元，增长 11.0%。 按消费类型分，餐饮收入 8302 亿元，同比增长 11.3%，商品零售 69722 亿元，增长 10.2%， 较 2015 年同期回落 0.3 个百分点，其中限额以上单位商品零售增长 8.0%。新业态持续快速 发展，网上零售额增长 27.8%，占社会消费品零售总额的比重为 10.6%，较 2015 年同期提升 1.7 个百分点。。 今年以来，中国政府稳定和完善宏观经济政策，积极的财政政策持续发力，稳健的货币政 策灵活适度，加大对实体经济支持力度。 2016 一季度，一般公共预算收入同口径增长 6.5%， 增幅同比扩大 2.6 个百分点；支出增长 15.4%，同比扩大 7.6 个百分点。3 月末，广义货币 (M2) 余额 144.62 万亿元， 同比增长 13.4%，增速比 2015 年同期高出 1.8 个百分点；狭义货币 (M1) 余额 41.16 万亿元 , 同比增长 22.1%，增速比 2015 年同期高出 19.2 个百分点；流通中货币 (M0) 余额 6.47 万亿元， 同比增长 4.4%。2016 一季度新增人民币贷款 4.61 万亿元， 同比多增 9301 1 亿元。 2016 一季度社会融资规模增量为 6.59 万亿元，比 2015 年同期多 1.93 万亿元，创历 史同期最高水平，加快促进结构调整及实体经济发展。新增人民币存款 5.41 万亿元，同比多 增 1.26 万亿元。 （二）行业分析 1. 银行行业分析 截至 2015 年末，我国商业银行不良贷款余额达 8426 亿元，已连续 12 个季度上升；不 良贷款率为 1.25%，较年初上升 0.22 个百分点。这其实是银行体系为全国经济下行和产业转 型升级在买单。 第一，银行的性质决定其具有固有的脆弱性。 大量企业和个人通过银行获取金融支持，将自身风险自然地转移到银行，最终银行成 为经济风险和经济不稳定的载体。同时，由于银行之间、银行和客户之间编织着广泛的社会 关系网