旅游地产投融资模式分析范文.pdf

WORD 完美格式 本文四部分 1. 旅游地产投融资渠道 2. 旅游地产投融资模式分析 3. 旅游地产投融资模式比较 4. 创新旅游地产投融资模式 一、旅游房地产投融资渠道分析 可以这样理解旅游地产投融资： 旅游投融资 =投资 +融资， 可以说， 旅游投融资是一个交 错复杂的体系，按照渠道的不同进行分类如下： 1. 银行贷款 银行贷款属于间接融资，它是旅游房地产投融资最主要的方式，旅游房地产银行贷 款是指旅游房地产的开发、经营、以及消费等活动有关的贷款，主要包括土地储备 贷款、房地产开发贷款、个人住房贷款、商业用房贷款等，其中土地储备贷款是指 向借款人发放的用于土地收购前期开发、整理的贷款。土地储备贷款的借款人仅限 于负责土地以及开发的相关机构。 银行贷款在旅游房地产投融资中所占比重较大， 尤其是旅游房地产贷款在银行中长 期贷款的比例份额逐步增加，致使银行的流动性风险加剧，从而使银行积累了较高 的风险。一旦银行贷款的门槛抬高，银行信贷政策加剧，缩小贷款规模，旅游房地 产业的发展必将受到影响，因此一旦旅游房地产投融资对于银行的依存度过高，十 分不利于旅游房地产的发展。 2. 股份制公司上市发行股票 股份有限公司上市发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本的手段， 是 股份有限公司筹措资本的一种方式。 华侨城控股股份有限公司便是成功通过上市发 行股票筹措资金的企业之一。 然而在我国上市发行股票的公司必须达到相应的标准 及要求，我国《公司法》明确规定只有股份有限公司才能发行股票，而有限责任公 司是不能发行股票的。 公司的治理水平与管理层质量、公司的竞争力、财务状况、赢利性、安全性、流动 性等都直接影响和决定股票的发行与质量。 这对于一些旅游房地产企业来说这些条 件过于苛刻， 同时通过发行股票也增加了筹资的成本， 因此大多数旅游房地产企业 都会慎重考虑上市。 3. 发行企业债券 企业债券是企业依照法定程序发行， 约定在一定期限内还本付息的债券。 企业债券 的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券。 企业债券的发行必须符合相应的法律法规，必须达到相应的标准 ; 同时企业发行的 债券能否有效筹措到相应的资金， 终究还是取决于企业偿还能力， 历年的盈利能力 以及企业的名誉， 并且其发行成本很高， 对于很多旅游房地产企业来说都不是一种 有效的筹资方式。 4. 利用海外投资基金 近年来， 我国旅游房地产浪潮掀起， 很多海外的投资基金十分看好我国旅游市场以 及对人民币升值的预期， 也纷纷进入中国， 对我国旅游房地产业跃跃欲试。 摩根士 丹利房地产基金、凯德置地“中国住宅发展基金” 等争先登录中国，它们或者利用 股份投资我国旅游房地产， 或者独立开发旅游房地产。 海外投资基金的利用不仅为 我国旅游房地产市场输入大量资金， 更为我国旅游房地产带来新的投融资理念。 但 专业知识编辑整理 WORD 完美格式