投资银行职务.docVIP

第1章 序言 投资银行业务职衔是投资银行内部区分员工等级、标明员工身份的称号。投资银行业务职衔产生于欧美投资银行，并随着中国证券市场的发展引入中国，目前已经为少数国内投资银行所采用，并产生了良好的效果。 以中信证券为例。众所周知，中信证券在相当长一段时间被视为国内二流券商，然而几乎是与2005年中国证券市场开始解决股权分置问题的同时，中信证券似乎一夜之间成为国内投资银行业之翘楚，另人刮目相看。然而，中信证券的这种变化看似突然，实际上是其坚持了正确的战略并长期以来围绕战略不断进行管理变革的结果。其中，进行业务职衔制度改革是其改革的主要措施之一。根据2007年6月发布的《中信证券股份有限公司治理自查报告》，中信证券认为其之所以取得了快速的发展，一个重要的原因是“公司通过MD制度等一系列制度改革，打造了一套全新的机制，为业务发展提供了空间、动力和保障；并推动公司改变了长期以来封闭运行的体制，努力构建开放型的组织架构……。”这里所谓的“MD制度”就是指业务职衔制度。可见，业务职衔制度的推行对中信证券晋阶国内一流券商功不可没。 除中信证券外，国内其它优秀券商如中金公司、国泰君安、中银国际、中信建投、招商证券、国信证券等均引进了业务职衔。其中中金、中银国际推行时间已经长达十年以上，我们无法判断业务职衔制度的实行在多大程度上促成了其成功，但我们可以确认的是，几乎所有国内优秀券商都引入了业务职衔制度，这一点似乎在表明业务职衔制度不仅在国际投行广泛实施，目前也获得了国内主流券商的认可并付诸实施。 但业务职衔制度到底是什么？支持其成为投资银行通行的管理模式的深层次的逻辑是什么？它对投资银行意味着什么？为什么要推行？这些问题不仅多数国内投行人士莫衷一是，即使是国际投资银行都很少有人对业务职衔进行系统的研究。这可能与投资银行业务职衔本身就是国际投资银行业长期业务实践的产物有关。在管理领域，创新往往来源于实践，理论往往滞后。但如果能对实践经验进行系统的梳理总结，上升到理论高度，则无疑将对实践产生强大的推动作用。 中国投资银行业起步时间不长，引入业务职衔制度时间同样很短，同国际投资银行相比，还处于模仿阶段。要想跨越国际投行，只有从理论上搞清它，对业务职衔产生的背景、内在运行机制等进行深入的研究。从这个意义上讲，研究投资银行业务职衔制度对国内券商真正了解、正确导入投资银行业务职衔制度、提升内部管理水平有着重要的意义。 第2章投资银行业务职衔基本概念及起源 2.1? 投资银行业务职衔的由来 ??? “业务职衔”源于英文“Corporate Title”，意为“公司职称”或“公司职衔”，系对公司层面履行一定管理职责的职务的称谓，如“首席执行官（CEO）”、“人力资源总监HRD”、“总裁（President）”、“董事总经理（MD）”等。在此职衔更接近于职位，与投资银行业务职衔含义有所不同。 “业务职衔”以“MD（董事总经理）”为最高级别，并作为一种组织机制安排出现在投资银行领域，是一个逐渐演进的过程。 ??? MD（即Managing Director，董事总经理）一词最初特指英国传统公司的最高决策者, 后被欧美其它国家引入并采用。随着IT产业在美国的崛起，MD（董事总经理）这一职衔逐渐被CEO代替，只有在投资银行业得以保留，但其含义已经失去传统意义上的企业最高决策者的含义了。 二次世界大战以来，美国金融业发展迅速。在美国华尔街投行出现大量业务人员。这些业务人员主要从事证券经纪、金融产品销售、融资业务承揽等工作。他们的头衔一般都称为客户经理，其中客户经理又具体细分为初、中、高级多个级别。由于一些高级客户经理或业务人员在工作中直接接触的客户经常是各大公司里的Managing Director, 为方便沟通，所以一些投行也将这些高级客户经理或业务人员冠名“Managing Director”，使其与客户的身份相对称，以示“对等交流”或“对等接待”。可见，在这里“Managing Director”既不是董事会的董事，也不是非投行领域所谓的最高决策者，只是一种身份，一种“好听的”头衔。 ??? 与MD类似，为了便于与客户进行对等交流、沟通，一些针对不同级别客户经理的职衔如ED（Executive Director）、VP(Vice President)、Senior Associate、Associate等也同时出现，业务职衔成为对投资银行人员进行分类管理的工具以及为投资银行人员提供的职业晋升通道。 ??? 但令业务职衔的初创者没有想到的是，起初只是为了业务人员“面子”而设计的业务职衔，最终却成为投资银行内部主导性的组织形式，并对投资银行组织模式产生了深远的影响。 2.2 国际投行业务职衔设置 业务职衔的使用范围同样也经历了一个由小到大的过程。最初，业务职衔仅限