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e p y T t r o p e R _ e l b a T | t s r i F _ e l b a T Tabl e_First|Tabl e_Summar y Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2019 年 06 月 20 日 研报客 证 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 券 航空、油运周期上行,机场、高速攻守兼备 投资建议: 中性 研 究 报 ——交通运输行业 2019 年半年度策略 上次建议: 中性 告 Tabl e_First|Tabl e_C hart 投资要点: 一年内行业相对大盘走势 航空:737MAX影响发酵,关注油汇边际改善 交通运输 沪深300 2019年上半年,受到油价与汇率的双重影响,航空公司股价承压。展望下 9% 半年,我们看好航空板块的投资机会,认为:1)油汇影响已被充分Price-in, -4% 预计19年汇兑损益的影响将大幅改善,建议关注预期的边际改善 ;2 ) -17% 行 737MAX停飞事件持续发酵,预计将导致19年行业供给增速减缓4%左右,
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