第三章项目融资模式.pptVIP

3.7.3 BOT模式的操作程序 一般来说，每个项目都经过项目确定、准备、招标、各种协议和合同的谈判与签订、建设、运营和移交等过程，在此将其大致分为三个阶段： 准备阶段：这一阶段主要是选定BOT项目，通过资格预审与招标，选定项目承办人。 实施阶段：包括BOT项目建设与运营阶段。 移交阶段：即在特许期满时，项目公司把项目移交给东道国政府。 3.7.4 BOT模式的特点 BOT融资模式的特点主要体现在以下方面： 1、通常采用BOT模式进行的基础设施建设项目包括道路、桥梁、隧道、铁路、地铁、水利、发电厂和水厂等。 2、能减少政府的直接财政负担，减轻政府的借款负债义务，所有的项目融资负债责任都被转移给项目发起人，政府无需保证或承诺支付项目的借款，从而也不会影响东道国和发起人为其他项目融资的信用，避免政府的债务风险。 3、有利于转移和降低风险。 4、有利于提高项目的运作效率。 5、BOT融资模式可以提前满足社会和公众的需求。 6、BOT项目通常都由外国的公司来承包，这会给项目所在国带来先进的技术和管理经验，既给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合。 BOT模式分析案例4 上海4号线高速公路 基本案情： 上海莘奉金高速公路亦称4号线，是中心城通往奉贤、金山新城及闵行工业区、上海化学工业区、金山石化区的干道，也是与浙江省联接的重要对外通道，全长52.85公里（包括原有已建道路），整个工程项目于2002年年底竣工，总投资15.12亿元。该项目投资者招商于2000年完成，其融资模式总结为如下： 1、投资者：由上海九洲投资有限公司（民营企业）为主，并联合铁道部第十五工程局、山东省交通工程总公司、上海玖玖房地产发展有限公司（民营企业），组成上海莘奉金高速公路建设发展有限公司，投资者需自筹资金5.12亿元。 “远期购买”与“生产支付”的区别在于，在远期购买模式中，金融公司不仅可以购买事先商定的一定数量的远期产品，还可以直接购买这些产品未来的销售收入，项目公司将来支付给金融公司的产品或收入正好可以用来偿还银行贷款。 3.7 BOT模式 3.7.1 BOT项目的具体形式 3.7.2 BOT模式的结构分析 3.7.3 BOT模式的操作程序 3.7.4 BOT模式的特点 BOT是国际上近十几年逐渐兴起的一种基础设施建设的融资模式，是一种利用外资和民营资本兴建基础设施的融资模式。 BOT是Build（建设）,Operate（经营）和Transfer（转让）三个英文单词第一个字母的缩写，代表着一个完整的项目融资过程。 “BOT”模式的优缺点 1、可以减少项目对政府的财政预算的压力； 2、不构成政府部门的债务； 3、可以吸引外资和民间资金； 4、BOT的实质是将国家基础产业项目在某一段时间内建设和经营管理民营化； 5、将项目的建设、融资、经营风险转移给私人部门。 6、可能增加融资的机会成本； 7、可能导致大量税收的流失； 8、可能造成设施的掠夺性经营； 9、风险分摊的不对称性。 项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许协议作为BOT项目融资的基础。 特许权协议书的主要内容 1、特许权的范围：权力的授予；授权的范围；特许期限。 2、项目建设方面的规定 主要是规定项目的主办者或其承包商将如何从事BOT项目的建设。 3、项目的融资及其方式 4、项目的经营及其维护 5、项目的收费水平及计算方法 6、能源供应条款 7、项目移交条款 8、合同义务的转让 9、特许权协议双方的权责 （1）业主政府部门的权责 授予权 提供优质服务 提供一定的风险担保 终止权 （2）项目公司的权责 取得权 为项目进行融资、建设、经营和维护权 移交的责任 3.7.1 BOT项目的衍生模式 Build-Own-Operate（BOO）：这种方式与BOT相类似，不同的是这种方式承包商既拥有所有权又拥有经营权。 Concession：这种方式要求承包商以特许经销商的身份在特许期内负责项目的融资、建造、营运或维护，并且由民营方承担大部分的项