艾略特波段理论精髓.pdf

艾略特波段理论精髓 艾略特波段理论的含义很深。 拉尔夫·纳尔逊·艾略特 （R.N.Elliott ）利用道琼斯工业指数平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作为研究工具，发现不断变化 的股价结构性形态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提 出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的 13 种型态 （Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复出现， 但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后 他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样 型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来 解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是 久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。 波浪理论。 股价的波动与在自然中的潮汐现象极其相似， 在多头市况下，每一个高价都会是后一波的垫底价，在空头 市况下，每一个底价都会是后一波的天价。如果投资者能审 时度势，把握股价的波动大势趋向的话，不必老围着股价的 小小波动而忙出忙进，而随着大势一路做多或一路做空，这 样既能抓住有利时机赚取大钱，又能规避不测之险及时停损， 艾略特的波浪理论为投资者很好地提供了判别股价波动大势 的有效工具。 艾略特（RaLPH Nelaon Elliot，1871-1948）是波浪理 论的创始者，他曾经是专业的会计师，专精于餐馆业与铁路 业，由于在中年染上重病，在 1927年退休，长期住在加州休 养。就在他休养的康复时期，他发展出自已的股价波浪理论， 很显然，艾略特的波浪理论是受到道氏理论的影响，而有许 多的共同点，道氏理论主要对股市的发展趋势给予了较完美 的定性解释，而艾略物则在定量分析上提出了独到的见解。 艾略特的大量股市理论论文主要是在1939年发表的，在 1946 距艾略特去世前两年，艾略特明确地写下了波浪理论专 著“Natures lsw-The Secnt of the universe”。这一书名 听来有些夸大。这是因为艾略特自认为他的股市理论是属于 大自然法则的一部分，这一法则支配人类所有的活动，我们 暂且不去考究这一定言，而将注意力集中在他对股市规律的 研究。 许多从事过波浪理论研究并在实际操作中付诸实施的投 资者都曾会感到波浪理论不易领会，甚至望而生畏。波浪理 论的基本原则其实很简单，读者在不久将会发现波浪理论涵 盖的许多要点。看起来似曾相识，这是因为波浪理论的许多 架构，相当符合道氏理论的原理和传统的图型技术。不过， 波浪理论已超越传统的图型分析技术，能够针对市场的波动， 提供全盘性的分析角度、得以解释特定的图形型态发展的原 因与时机，以及图形本身所代表的意义，波浪理论同时也能 够帮助市场分析师、找出市场循环周期的所在。 曾经有人说过，多数的技术分析，在本质上是属于逐势 分析。道氏理论，且不谈其所有的优点，也是在趋势形成之 后，才出现确认的讯号，波浪理论则能更进一步的对头部与 底部作出预警讯号，而且能以较传统的分析方法加以确认， 在以下的章节，我们将重点指出波浪理论与较为人熟知的图 型分析的两者之间的共同点。 数浪的基本规则有四种。 投资者应了解，艾略特的波浪 理论其关键主要包括三个部分，第一，为波浪的形态；第二， 为浪与浪之间的比例关系；第三，作为浪间的时间间距。而 这三者之间，浪的形态最为重要。 波浪的形态，是艾略特波浪理论的立论基础，所以，数 浪的正确与否，对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至 关重要。 所谓数浪的基本规则，只有两条。如果投资者能对 这两条基本数浪规则在平时运用中坚守不移，可以说已经成 功了一半。 数浪的两条基本规则： 一、第三浪（第三推动）永远不 是 3 个驱动浪（第一、三、五浪）中最短的一个浪。在股价 的实际走势中，通常第三浪是最具有爆炸性的一浪，也经常 会成为最长的一个浪。 二、第四个浪的底部，不可以低于第 一个浪的浪顶。 除了以上两个在数浪时的铁律外，还有两个补充规则， 这两个补充规则并非是牢不可破的铁律,它主要是帮助投资 者能更好的判别浪型,协助正确数浪工作。 补充规则一：交替规则，如果在整个浪形循环中，第二 个浪以简单的形态出现，则第四浪多数会以较为复杂的形态 出现。第二浪和第四浪就性质而言，都属于逆流行走的调整 浪，而调整浪的形态有许许多多种子类型。这条补充规则， 能较好地帮助投资者分析和推测市场