金融心理学讲义课件.pptVIP

庞氏骗局与验证性偏见 趋势心理 趋势市场的表现和对应的心里因素之间的可能联系如下 市场现象 基本的个人行为因素 最有可能的心理现象 上升形态 当价格回落到以前的卖出价时买回 知识态度；自我防御态度；后悔理论 市场遵循趋势线和其他技术指标，当违反趋势时市场反映强烈 有意识地根据趋势线和其他技术交易指标 事后聪明；奇幻思维 移动平均线“推动”市场前进 逐渐改变的态度 知识态度 市场上涨时成交量放大，而下跌时成交量萎缩 上涨时候落袋为安，下跌时不敢止损 预期理论；确定性效应；自我防御态度；预期理论；精神隔离；认知失调；自负 市场现象 基本的个人行为因素 最有可能的心理现象 市场上涨时积极投资者越来越多 投资者把自己的成功经验告诉朋友，他们也决定入市 自我实现态度；社会攀比 新闻评论推波助澜 记者和分析师也开始随波逐流 适应态度；认知失调；同化误差；选择性暴露；选择性理解；验证性偏见；参照效应；社会比较 趋势开始自我反馈 唯一的事实是人们相信趋势会延续下去 劝导效应；代表性效应；时候聪明；后悔理论；奇幻思维；精神隔离；错误舆论导向；验证性偏见 忽略坏消息 人们不注意留心坏消息，或者因为不愿相信它就不承认它，或者因为牛市已经证明坏消息没有那么严重 劝导效应；自我劝导；代表性效应；暴躁症；认知失调；同化误差；选择性暴露；选择性理解； 形成典型的中继图形 趋势因为某种原因暂时被终端，但卖盘逐渐凝聚，一旦形成突破买盘会更加强劲 行为主义；知识态度；自我防御态度 呆滞的市场并非真的呆滞 当市场趋势停止时，在现价之下逐渐出现买进兴趣的真空（支撑位），同时在现价之上出现卖出兴趣的真空（阻力位）这种真空意味着市场僵持得越久，最终打破这种僵局的暴风雨就越强。 成交密集区持续时间越久，市场对于未来趋势的不确定性就越大。在现价之下的潜在的空方力量和现价之上的潜在的多方力量都在与日俱增。 三角形 ：不确定性 市场形成三角形，通常是因为有些市场参与者开始表现出怀疑。随着时间的流逝，他们的不确定性与日剧增，多空双方的斗志都将削弱：慢慢地，多方愿意以稍高的价位买进，而空方也接受不断升高的底部价位。在这种日益增加的不稳定市场状态下，总有一方最终将被清除出局：要么是多方，要么是空方。最终形成强烈 价格突破，深入真空区。 矩形：冲突或抢座位 矩形是价格在两个明确确定的价格范围之间的一种循环往复运动，因此它是在两条水平线之间的交易：一条是支撑线，一条是阻力线。 当市场缺乏外界刺激时，这通常是一种纯粹的行为/心理现象。这种关系不是立即就能看出，弱小的一方迟早要被清除出局，市场会选着合适的突破方向。在恐慌交易中，价格不但突破随后出现的真空区，而且突破矩形外的止损指令。 当市场过分扩张时 变化率指标（ROC） 原则：留意变化率指标ROC什么时候达到极值 留意价格什么时候创新高或新低，而与此同时变化率指标ROC却没有创新高或新低 长期投资，则变化率指标ROC对任何交易都只能期辅助预测作用，其原则是： 上升市道出现很高的ROC时应该卖空，以防可能出现的熊市大反转。 在次级调整市道中，如果出现极低的ROC时应该买进，以防可能出现的大牛市 如果市场在大底部出现向上突破，根本不用考虑ROC指标 * * * * 金融心理学 拉斯 特维德 著 股票市场波动印证的并不是事件本身，而是人们对事件的反应，是数 百万人对这些事件将会如何影响他们的未来的认识。换句话说，最重要 的是，股票市场是由人组成的。 市场心理学 - 市场行为是如何产生的，我们如何认识、了解它们。 - 产生价格波动的部分行为机理是理性和明智的，另一些则是愚蠢的和荒谬的。 第一篇 时间和无知之神秘力量 心理学的起源 现存最早的与心理学有关的书面材料—亚里士多德《论记忆与回忆》 威廉·冯特——科学心理学之父。创建了世界上第一个心理学实验室，研究感觉是如何伴随自觉变化的，并且宣称精神上的总体感觉并不是各部分加起来之和 构造主义流派：遵循科学上常用方法，将问题分解到最小单元，逐个研究，即“反省法” 机能主义流派：主要由威廉·詹姆斯创立，从非常复杂的角度来处理精神过程，敢于用动物实验作为研究人类精神的一种手段，研究的目的不是理解情绪或思想自身，而是理解思想的机能主义，掌握精神河流是如何指引我们实现理想、适应周围环境。 习惯的养成：习惯是思想的功能，生命是习惯的集合体，而习惯是由神经系统演化过来的。 主要流派 1.心理分析流派：创立者——西格蒙德·弗洛伊德 主要围绕“无意识的作用”“如何治疗精神疾病”“动机的作用”“早期发展对于成年后心理的影响” 2.格式塔流派：整体并不只是部分之和 对于理解记忆和解决困难起到极大作用，在金融市场行为心理研究中，做出重大贡