商业银行亲周期性与缓释政策研究-金融学专业论文.docx

商业银行亲周期性与缓释政筻研究中国商业银行亲周期性加以研究，并提出一些行之有效的缓释政策， 商业银行亲周期性与缓释政筻研究 中国商业银行亲周期性加以研究，并提出一些行之有效的缓释政策， 从而为我国商业银行风险管理、监管当局金融监管和货币当局货币政 策等提供理论指导。针对以上问题，论文大致上按照以下顺序展开分 析与论述： 首先，从金融体系与实体经济之间的相互作用的角度，对已有的 金融不稳定理论进行了综述，在此基础上，提出了商业银行亲周期性 理论。不同于已有的金融不稳定理论，商业银行亲周期性理论从不同 经济周期阶段商业银行对于信用风险的判断和其对于金融市场变化 反应的角度，解释了银行信贷行为与宏观经济周期性变化之间的关 系，从而刻划出了金融不稳定，尤其是银行体系不稳定产生的微观机 理。这种理论分析实际上是从更微观的层面与商业银行自身的角度对 于金融不稳定的又一种解释。 商业银行亲周期性理论认为，造成商业银行亲周期性的原因大致 上可以归纳为两个密切联系的方面：一方面是信用风险计量方面的缺 陷，另一方面是金融市场参与者的不适当反应。简单来讲，目前的信 用风险计量体系通常致使商业银行认为经济扩张阶段风险是降低的， 衰退阶段风险是增加的；更进一步，即使商业银行能够准确地计量不 同经济周期阶段风险大小，由于金融市场参与者的不适当反应，仍然 会导致商业银行的亲周期性行为。第三章风险计量分析，考察了商业 银行内部评级与评级机构外部评级体系，以及信贷组合风险计量模型 的周期性效应；篼四章羊群行为理论分析通过一个多阶段动态模型对 商业银行亲周期性的羊群行为现象提供了一种解释，亲周期性的羊群 行为更多地解释了扩张阶段的商业银行亲周期性行为；第五章信用萎 缩理论分析分别从信贷损失准备渠道、资本金渠道和财富效应与资产 负债表渠道分析了导致信用萎缩的原因，从而解释了经济衰退阶段商 摘要业银行的亲周期性行为。 摘要 业银行的亲周期性行为。 在以上对商业银行亲周期原因分析的基础上，论文第六章提出了 相应的缓释政策工具，通过这些政策工具的运用可以起到缓释商业银 行亲周期性行为的作用。这些缓释政策工具包括包括跨周期的信用风 险评价方法一一压力测试、前瞻性的最低资本金监管与动态损失准备 政策，除此之外，中央银行或监管当局还可以采用利率、窗口指导、 公告操作和动态抵押比率等货币政策工具和其他措施，及时解决金融 发展过程中积累的不平衡，以避免将来更大的金融不稳定。 最后，在一般研究基础上，论文对中国银行业亲周期性进行了研 究。总量分析表明，从1994年到2004年，越是到后期，GDP增长 率与信贷规模增量变化率之间的共变越来越明显；更进一步，对于 GDP增长率与信贷规模增量变化率的格兰杰因果分析表明中国银行 业亲周期是显著的。’对于中国银行业亲周期性原因的分析，我们重点 着眼于银行信贷在近二十多年宏观经济波动中所扮演的角色，认为银 行信贷既是造成大起大落的原因，又是治理大起大落的手段；然后分 别从银行内部评级系统、损失准备计提政策与资本充足率监管等方面 分析了可能造成商业银行亲周期性的原因。类似于一般分析，我们在 原因分析的基础上提出了一揽子可供我国商业银行、监管当局和货币 当局选择的缓释政策工具。 综上所述，本论文的最终目的就是为了缓释商业银行的亲周期性 行为，以维护宏观经济与金融体系的稳定。对于本论文的创新之处， 可以概括为以下几个主要方面： 1、将亲周期理论与已有的金融不稳定理论统一了起来。对于金 融稳定的研究，这是一个既久远而又斩新的课题。近年来随着巴塞尔 监管框架的提出与实施，一些国外的经济学家，尤其是国际清算银行 的一些学者提出了商业银行亲周期性理论，从商业银行的角度，从更 商业银行亲剧期性与缓释政簟研究加微观的层面对于金融不稳定产生的微观机理作出了深刻剖析。在本 商业银行亲剧期性与缓释政簟研究 加微观的层面对于金融不稳定产生的微观机理作出了深刻剖析。在本 论文中，我们将经典理论与商业银行亲周期性理论在金融稳定的框架 下统一了起来。 2、亲周期性原因分析与缓释政策选择的系统解释。目前国外对 于商业银行亲周期性原因有多种不同的解释理论，但不同的理论往往 只侧重于某一方面。在本论文框架中，我们全面研究了商业银行现有 风险计量体系可能带来的亲周期性，解释经济扩张时期商业银行亲周 期性的羊群行为理论，以及解释经济衰退时期商业银行亲周期性的信 用萎缩理论。对于缓释政策选择，国外对此问题的研究比较分散，而 且有些问题的研究也刚刚开始，论文中我们在已有分散研究的基础上 对此进行了系统而深入的研究。 3、对于中国商业银行亲周期性的研究。到目前为止，国内商业 银行、监管部门和学术界还没有充分注意到研究商业银行亲周期性问 题的重要性。本论文通过对中国改革开放二十多年宏观经济波动