债券风险管理及投资组合策略探讨.docVIP

PAGE PAGE 3 债券风险管理及投资组合策略研究 ——基于基金管理人的角度 姓名：泥梦 学号：2008113407 系别：金融学院 专业：信用管理 学校代码号：10272 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解上海财经大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照有关要求提交学位论文的印刷本和电子版本；上海财经大学图书馆有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的的前提下，可以公布论文的部分或全部内容。（必威体育官网网址论文在解密后遵守此规定） 论文作者签名： 导师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 摘要： 略我国于1981年恢复发行国债，此后，我国的债券市场经历了不断的探索和发展，为货币政策的有效实施和金融体系的稳健运行做出了积极贡献。然而，我国的债券市场仍有相当大的发展空间，无论从总体规模还是债券品种上看，和国外成熟的债券市场相比都有一定距离。基于此，西方发达国家成熟的证券市场理论，在我国特定的债券市场上只有借鉴作用，但是并不能完全照搬。所以，研究总结自己国家的一套理论显得尤为重要。 略 本文基于基金管理人的角度，结合当下中外理论研究成果和债券基金管理人投资实务，对债券风险管理及投资组合策略进行研究，提出了自己的一些想法。全文结构如下： 第一章：导论。主要说明论文的写作背景、选题意义、国内外研究现状以及本文的创新点。 第二章：债券的风险理论。首先介绍了债券的基本概念和性质，为接下来的理论分析做准备。接下来分析了债券有哪些风险，然后选取其中最重要的两个——利率风险和信用风险做深层次的探讨，并介绍了测量方法和实务中的操作。 第三章：债券投资组合基础理论及基金管理人策略。本章共分为三个部分，从基金管理人的角度，选取基金投资实务中常用的方法来进行分析。第一部分是对马柯维茨理论的基本介绍介绍有点多研究性缺乏，调整下要，从理论的层面解释了为什么要构建投资组合。第二部分是对被动型投资组合策略的介绍，并选取了指数化策略这一最具代表性策略进行详细的分析。同时，介绍了一种由被动型投资策略向主动型投资策略过渡的一种策略-增强型指数化策略。第三部分是对主动型投资策略的分析。同样是选择一种代表性策略来深入分析。这一部分对收益率曲线策略做进一步的分析和深入，并引入一个例子解释两种收益率曲线策略的选择问题。 介绍有点多研究性缺乏，调整下要 第四章：一种新的债券投资理念。结合债券投资实务，提出了部分基金管理人与现行债券投资理念相悖的几点想法。 关键词：信用风险，利率风险，指数化，收益率曲线，博弈论 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc319607669 第一章 引言 PAGEREF _Toc319607669 \h 1 HYPERLINK \l _Toc319607670 第一节 选题的意义 PAGEREF _Toc319607670 \h 1 HYPERLINK \l _Toc319607671 第二节 国内外研究现状 PAGEREF _Toc319607671 \h 1 HYPERLINK \l _Toc319607672 一、国外文献综述 PAGEREF _Toc319607672 \h 1 HYPERLINK \l _Toc319607673 二、国内文献综述 PAGEREF _Toc319607673 \h 2 HYPERLINK \l _Toc319607674 第三节 本文的创新点 PAGEREF _Toc319607674 \h 2 HYPERLINK \l _Toc319607675 第二章 债券投资基础理论分析 PAGEREF _Toc319607675 \h 2 HYPERLINK \l _Toc319607676 第一节 债券的定义 PAGEREF _Toc319607676 \h 2 HYPERLINK \l _Toc319607677 第二节 债券的特征 PAGEREF _Toc3196