北大国际金融课件--第四章_外汇风险及其管理.pptVIP

国际金融 欢迎观看 【【【非常欢迎观看本文档】】】 重点与难点： ? 外汇风险构成的要素及其与风险的关系 ? 外汇风险防范与管理的基本方法 目的与要求： 本章主要讲述外汇风险的构成原理及防范与管理外汇风险的基本方法，目的是通过学习提高学生对外汇风险的认识及具备基本的风险管理技巧。 第五章 外汇风险及其管理 1.1 外汇风险的概念 指经济主体在持有和运用外汇的经济活动中，由于汇率的变动而蒙受损失或得到意外收入的可能性。 注意3点： 风险发生：与外汇相关 发生原因：汇率变动 风险结果：损失或收益 外汇风险的构成因素： ?外币 ?本币 ?时间 外汇风险 本 币 外 币 时 间 　　第1节 外汇风险概述 1.2 外汇风险的类别 1、交易风险(Transaction Risk) 运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇 汇率变动而承担的风险。 出现的情形： （1）进出口交易中 （2）国际债权债务中（见案例1） （3）银行的外汇买卖中 　　第1节 外汇风险概述 案例1： 1986年7月1日，美国与苏联生效了一项租约，美国租用莫斯科广场附近的一栋大楼作为办公之用，双方约定租金用卢布结算，年7.5万卢布，租期20年（从1986年7月1日到2005年6月30日），当时汇率为1卢布=1.7美圆；到1996年6月30日，卢布与美圆汇率为1美圆=5769卢布。 试计算与思考： （1）现时美国应付的租金折合多少美圆？ （2）为什么会出现这种现象？ 第1节 外汇风险概述 2、会计风险（Accounting Risk) 又称帐面风险、转换风险。 指：经济主体对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币转换成记帐货币时，因汇率变动而呈现帐面价值变化的可能。 功能货币：经济主体在经营活动中流转使用的各种货币。 记帐货币：经济主体在编制财务报表时使用的报告货币，通常是母国货币。 （见示意图） 第1节 外汇风险概述 会计风险示意图 母公司 （CNY） 子公司 （USD） 子公司 （DEM） 6月30日： 净资产：1000万USD 净资产：1000万DEM 汇 率： USD 1=CNY8.30 汇 率：DEM1=CNY4.60 12月31日：净资产：1000万USD 净资产：1000万DEM 汇 率： USD 1=CNY8.28 汇 率：DEM1=CNY4.55 资产负债表转换时的汇率选择： ?流动——非流动折算法 ?货币——非货币折算法 ?时态法 ?现行汇率法 西北大学经管学院金融系 第1节 外汇风险概述 3、经济风险（Economic Risk) 指：预料之外的汇率变动通过影响企业的生产活动（包括成本、销售数量、价格等），引起企业未来一定时期收益或现金流量变化的一种潜在可能性。 第1节 外汇风险概述 选择原则 （1）尽可能选用本币计价结算 选择原则：安全及时 具体方式： （1）信用证（L/C）方式：即期信用证 远期信用证 （2）选用自由兑换货币计价 （3）坚持“收硬付软”原则 （4）中长期的大额交易时，采用蓝子货币计价 （2）托收方式：承兑交单（D/A） 付款交单（D/P） 2.1 签定交易合同时的风险防范 1、选择好交易中的计价结算货币 2、选择适当的结算方式 第2节 外汇风险管理 加价保值：新价格=原报价（1+计价货币预期贬值率） 压价保值：新价格=原报价（1-计价货币预期升值率） 3、调整进出口价格 第2节 外汇风险管理 4。加列货币保值条款：选择某种与合同货币不一致的，价值稳定的货币，将合同金额选择换为由所选货币来表示，在结算或清偿时，按所选货币表示的金额以合同货币来完成收付。 5。提前与滞后政策：预计将贬值的货币加快资金收取，拖延自己支付，反之亦然。 6。配对管理：自然配对与平行配对。前者将某种特定的外币收入用于该种货币的支出。后者则是以收入与支出不是用同一币种为期特征的，但这两种货