IPO企业上市操作指引(中信证 券版).pdfVIP

◎◎ IPOIPO专题讲解专题讲解 IPOIPO上市专题讲解上市专题讲解 中信证券 2010年3月11 日 1 目 录 一、对资本市场的定位 3 二、A股市场IPO情况综述 8 三三、、A股股IPO发行条件及操作流程发行条件及操作流程 13 2 2 一、对资本市场的定位 3 3 资本市场的定位 运用资本市场是手段，不是目的，上市要为公司的长远战略目运用资本市场是手段，不是目的，上市要为公司的长远战略目 标服务标服务  通过发行股票可一次性募集规模较大、相当于企业 意义之一： 数年经营积累才能取得的资金；；通过对募集资金的 融资融资 合理使用，企业能够获得超越同行的快速发展契机  企业建立了可持续融资的资本平台，为持续快速发 展拓宽了空间展拓宽了空间 意义之二：  上市使企市使企业 ““从优秀到卓越优秀到卓越””，树立优树立优质形象形象，起起 品牌 到广告宣传的作用，因此多数企业选择市场及客户 所在地作为上市地 4 4 资本市场的定位 意义之三：  健全企业法人治理结构，为企业成为“百年老店” 治理结构 提供制度保障提供制度保障  改善财务结构，降低资产负债率，提高抗风险能力 意义之四：  获得资本运作平台，合理使用外部交易扩张型发展 并购能力 战略，企业除了可以用募集资金直接收购竞争对手 和上下游企业和上下游企业，，还可以用自身的股权为支付手段还可以用自身的股权为支付手段，， 通过换股的方式进行收购 意义之五意义之五：：  借助资本市场建立有效的股权激励机制借助资本市场建立有效的股权激励机制，可以通过可以通过 激励手段 适当的股权激励设计来吸引人才，提高公司经营绩 效 5 5 资本市场的定位 中信证券自身的资本运作实践中信证券自身的资本运作实践 年 700