货币时间价值试讲-教案.docVIP

货币时间价值的计算 知识目标： 理解货币时间价值的含义 熟练掌握货币时间价值的计算 能力目标： 可以准确判断时间价值的类型，选择正确的公式进行计算 重点难点 重点：时间价值类型的判断相应的计算 ：阶段，货币时间价值类型公式较多，公式在手，难以应用的情况，类型的判断和计算、是什么为什么 1. 　　投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，使得不同时点上等额货币具有不同的价值，也有可能不同时点上不同金额的货币具有相同的价值. 货币时间价值计算的性质 不同时点货币价值量之间的换算 　　为了使不同时点的货币价值具有可比性，可 3. 换算的依据：投资收益率。 　　【示例】如果现在有，用来，后得到考虑%的收益率进行投资. 货币时间价值计算的基础概念　　（1）时间轴　　 以0为起点（目前进行价值评估及决策分析的时间点） 时间轴上的每一个点代表该期的期末及下期的期初（2）终值与现值 终值（F）：将来值，现在一定量的货币（按照某一收益率）折算到未来某一时点所对应的金额，例如本利和。 现值（P）：未来某一时点上一定量的货币（按照某一收益率）折算到现在所对应的金额，例如本金。 现值和终值是一定量货币在前后两个不同时点上对应的价值，其差额为货币的时间价值。（3）复利：不仅对本金计算利息，还对利息计算利息的计息方式。 　三、怎么办 1. 复利终值：一次性款项的终值计算； 已知：P,i,n，求F。 　　　　F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P,i,n）　　其中，（1＋i）n为复利终值系数，用符号表示为（F/P,i,n），其含义是：在年收益率为i的条件下，现在（0时点）的1元钱，和n年后的（1＋i）n元在经济上等效。 【示例】（F/P，6%，3）＝1.1910的含义是，在年收益率为6%的条件下，现在的1元钱和3年后的1.1910元在经济上等效。具体来说，在投资收益率（资本成本率）为6%的条件下，现在投入（筹措）1元钱，3年后将收回（付出）1.191元；或者说，现在投入（筹措）1元钱，3年后收回（付出）1.1910元，将获得（承担）每年6%的投资收益率（资本成本率）。 　　【注意】在复利终值系数（1＋i）n中，利率i是指在n期内，每期复利一次的利率。该规则适用于所有货币时间价值计算。　2. 复利现值：一次性款项的现值计算；已知：F,i,n，求P。 　　　　P＝F×（1＋i）－n＝F×（P/F,i,n）　　其中，（1＋i）－n为复利现值系数，用符号表示为（P/F,i,n），其含义是：在年收益率为i的条件下，n年后的1元钱，和现在（0时点）的（1＋i）－n元在经济上等效。 【示例】复利现值系数表中 3. 复利终值和复利现值互为逆运算，复利终值系数与复利现值系数互为倒数。 【例题.计算】某套住房现在的价格是100万元，预计房价每年上涨5%。某人打算在第5年末将该住房买下，为此准备拿出一笔钱进行投资，并准备将该项投资5年后收回的款项用于购买该住房。假设该项投资的年复利收益率为4%，试计算此人现在应一次性投资多少钱，才能保证5年后投资收回的款项可以买下该套住房。 ?? 『解析』要想买下该套住房应即 投资于4%收益率的项目，想要在取得， （二） 年金的概念及类型　　1.年金的概念（1）年金——间隔期相等的系列等额收付款。 系列：通常是指多笔款项，而不是一次性款项 定期：每间隔相等时间（未必是1年）发生一次 等额：每次发生额相等 【示例】毕业参加工作，每年存给父母存了第二年由于自己投资买各种学习资料，只能第三年又存这种年金形式。毕业参加工作，每年存父母，按计划存，到第四年工作能力突出，工资猛涨，以后每年为存w，又存了三年。定期、等额，是一个年金后三年定期、等额，又是一个年金。 对于具有年金形态的一系列款项，在计算其终值或现值的合计数时，可利用等比数列求和的方法一次性计算出来。 2. 年金的类型　　（1）普通年金（发生于每期期末，　　（2）预付年金（发生于每期期初，　　　　【注意】在期数相同的情况下，普通年金与预付年金的发生次数相同，均在n期内有n笔发生额；二者的区别仅在于发生时点的不同：普通年金发生于各期期末，即时点“1～n”，在0时点（第一期期初）没有发生额；预付年金发生于各期期初，即时点“0～（n－1）”，在n时点（最后一期期末）没有发生额。 　　（3）递延年金：隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项——第一次收付发生在第二期或第二期以后。　　　　递延期（m）：自第一期期末（时点1）开始，没有款项发生的期数（第一笔年金发生的期末数减1），也就是第一笔款项发生时点与第一期期末（时点1）之间间隔的期数。　　支付期（n）：有款项发生的期数。 【注意】递延年金实质上没有后付和先付的区别。只要第一笔款项发生在第1期（