映瑞光电并购中谷光电的可行性研究报告(增长).pdfVIP

映瑞光电科技（上海）有限公司 关于收购江苏中谷光电股份有限公司及公 司未来发展规划的可行性研究报告 映瑞光电科技（上海）有限公司 二〇一四年十月 第一章 项目概况 1.1、LED简介 LED（Light-Emitting Diode，发光二极管） 是继原始的油灯和蜡烛、 白炽灯、 荧光灯之后的第四代照明光源。如图所示。 LED光源是一种光电转化效率极高的冷光源， 能耗只有白炽灯的 1/8～1/10 ， 而使用寿命理论可达 10 万小时，是白炽灯的约 50 倍，并且该光源还具有发光纯 度高、使用安全，免维护，无污染等优点，所以得到了世界各国的大力推广。 2003 年 6 月科技部联合信息产业部、建设部等部门启动“国家半导体照明 工程”后，国家相关部门、行业和地方政府非常重视 LED产业的发展。科技部已 经将 “半导体照明产业化技术开发” 项目列入国家科技攻关重大项目计划。 2006 年初，国务院发布了 《国家中长期科学和技术发展规划纲要 (2006—2020)》，“高 效节能、长寿命半导体照明产品”被列入中长期规划第一重点领域 (能源)第一优 先主题 (工业节能 )，在国内外引起广泛关注，我国 LED产业正在进入自主创新、 实现跨越式发展的重大历史机遇期。 LED产业的发展也符合国家重点发展的战略 性新兴产业七大产业中节能环保产业和新能源产业的发展需求。 1.2、映瑞光电简介 映瑞光电科技（上海）有限公司成立于 2010 年 7 月，是一家在中国大陆从 事 LED及相关产业链设计、 研发与制造的中外合作的高科技企业。 公司的产品主 要为高亮度 LED外延片、芯片，业务涵盖了从外延片、芯片的各个环节。 1.3、中谷光电简介 江苏中谷光电股份有限公司成立于 2010 年 10 月 29 日，主要从事发光二极 管外延片、芯片的研发、制造、销售、封装；发光二极管产品应用系统工程的安 装、调试和维修； 经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设 备、零配件、原辅材料及技术的进口业务。 目前主要产品包括 LED外延片、芯片。 1.4、收购中谷光电的必要性 在 2010 至 2012 年期间， LED市场和宏观经济形势对项目的实施造成了重 大的影响： 一方面， 2010 年国内的 LED外延、芯片产业处于发展初期，政府大规模 对 LED上游产业，特别是 MOCVD设备进行专项补贴。 在补贴的刺激下， 国内 LED 上游产业急速扩产， 低端、 同质化 LED芯片产品充斥市场， 造成 LED芯片每年降 价的幅度在 20%-30%。 另一方面，宏观经济环境变化，银行银根紧缩，同时受 LED市场变化的影 响，银行对 LED芯片企业的贷款收紧。 在此宏观环境影响下， 映瑞光电果断的减少了 MOCVD设备的投入， 将更多 资金投入到 LED产品的研发。 2012 年 7 月映瑞光电的 LED 白光芯片产品光效已 经超过了 135lm/W ，达到当时国内领先水平。 2013 年，公司成功研发了垂直结 构 LED芯片 （光效达到 160lm/W ）、GX-C新型外延结构以及 0920 高端 LED芯片， 均达到国内领先、国际先进的水平。至