第十二章 国债.pptVIP

一、国债的产生和发展 公债的定义 公债(Public Debt)就是国家举借的债，是一种国家信用关系。 它是国家（政府）为了满足财政分配的需要，采取国家财政信用的形式，进行国民收入（社会财富）再分配的一种活动，从而形成国家财政信用的分配关系。 国债的持有者结构 持有者结构是指不同的投资主体在国债总额中所占的比重。我国国债持有者结构是与国债发行对象及发行方式相联系的。20世纪80年代，我国国债发行对象包括各级机关、团体、部队、企事业单位、金融机构和个人，发行方式主要采用了行政分配的方法，因此，我国国债持有者主体主要是企事业单位和各级机关及个人。随着发行方式的改进，企事业单位和各级机关持有的国债急剧减少，金融机构、各种基金、个人持有的份额呈上升趋势。 国债期限结构 国债的期限结构是指各种期限的国债在国债总额中所占的比重。合理的国债期限结构是短期、中期、长期国债的比例恰当。美国1970年短期国债占49% ，中期占33% ，长期占14% ，各种期限都有。我国国债期限结构不尽合理。中期国债偏多，短期太少，长期几乎没有。 国债的种类结构 种类结构是指各种类型的国债在国债总额中所占的比重。我国国债种类结构单一，1978年前只有一种，即国库券。后来逐渐增加种类，主要有重点建设债券、财政债券、金融债券、保值公债等。总体说来，种类太少，不能满足不同的投资者的需求。 衡量国债相对规模的指标： （1）国债负担率 从国民经济总体看，当年国债发行额或国债余额占GDP的比重 从个别应债主体来看，则一国债当年发行额占应债主体的收入水平的比重来表示。如居民个人的国债负担率可以用当年国债发行额占居民收入扣除消费支出和其他投资后的居民储蓄的比例来表示。 （2）偿还能力和债务依存度 偿还能力：当年付息额占当年中央财政经常收入的比重 债务依存度：当年国债发行额占中央财政支出的比重。 欧盟各国签订的《马斯特里赫特条约》要求各国的国债负担率不得超过60%，被认为是各国债务规模的警戒线。近年来欧美发达工业化国家国债负担率普遍较高，均在50%以上，达到甚至超过了《马约》规定的最高警戒线。而新兴工业化亚洲国家的国债负担率也比较高，都远远高于我国的国债负担率6%左右的水平。这就说明中国的国债负担率与国际公认的60%的警戒线相去甚远，不足为虑，国债规模还有很大的拓展余地。 国际上对国债依存度有一个模糊的经验性的安全控制线，大体一是15~20%；中央财政则为25~30%。从下表可以看出，我国的国家财政债务依存度从1995年就超过了国际上公认的安全控制线，而中央财政债务依存度，1991年以来一直都在警戒线以上。   我国采取过的国债发行方式 （1）行政摊派 （2）承购包销方式 （3）柜台销售 （4）招标发行方式 财政部部署今年国债还本付息工作 2009年01月14日 07:20???来源：京华时报???赵鹏 2009年我国国债还本付息工作即将开始。昨天，财政部发布了“2009年第1号公告”，公布了2009年到期国债还本付息的有关事宜。 公告透露，2009年到期国债品种和条件分为“到期一次还本付息国债”、“按年付息国债”和“贴现国债”三类。 ?公告同时强调，2009年各类到期国债利息均按单利计算，逾期兑付不加计利息。 财政部公告第1号 08年国债还本付息工作即将开始 来源/作者：转载中国税网?2008-1-10阅读次数： 282[ 字体大小： 大 中 小 ]。 一、2008年到期国债品种及条件 （一）到期一次还本付息国债。 以下国债于到期日归还本金和全部利息。 1. 2003年2月20日至3月31日发行的5年期凭证式（一期）国债，到期年利率为2.63%. 2. 2003年4月1日至7月31日发行的5年期凭证式（二期）国债，到期年利率为2.63%. 3.2003年9月1日至11月30日发行的5年期凭证式（三期）国债，到期年利率为2.63%. 4.2005年3月1日至3月31日发行的3年期凭证式（一期）国债，到期年利率为3.37%. 5.2005年4月10日至4月30日发行的3年期凭证式（二期）国债，到期年利率为3.37%. 6.2005年5月1日至6月30日发行的3年期凭证式（三期）国债，到期年利率为3.37%. 7. 2005年8月1日至9月30日发行的3年期凭证式（四期）国债，到期年利率为3.24%. 8.2005年10月15日至11月30日发行的3年期凭证式（五期）国债，到期年利率为3.24%. （二）按年付息国债。 以下国债于到期日归还本金和最后一年利息。 1. 1998年附息（一期）国债，期限10年，年利率为5.5%，于9月4日到期。 2. 1998年附息（二期）国债，期限10年，年利率为5.2%，于12月25日到期。 3. 2001年记账（三期）国债，期限7