2017年3月8日鲁证期货晨会纪要.docxVIP

PAGE \* MERGEFORMAT10 合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 TIME \@ yyyy年M月d日 2017年3月8日 TIME \@ yyyy年M月d日 2017年3月8日 客服电话：400-618-6767 研究咨询电话：0531公司网址： 微信公众共号：lzqyjs 微信服务号：lzqyfwh 晨 会 纪 要 晨 会 纪 要 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 重要事件 　 外汇储备重回3万亿 8个月来首次回升;央行续作1940亿MLF净回笼资金 温和去杠杆仍在途中;财政部:个税改革方案正研究设计和论证;刘士余:资本市场改革迈稳步非大步;证监会副主席姜洋：正在研究进一步规范大股东减持,正在积极修改完善退市标准;隔夜外盘：欧美股市再度回调 美元持稳金价创三周新低。 国债期货 　 央行周二进行100亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，净回笼100亿，连续9日净回笼。此外，还有1940亿MLF到期，央行同时对12家金融机构开展1940亿MLF操作，当日货币市场利率几乎全线上扬，市场资金面紧平衡格局未变。当日银行间现券延续窄幅震荡，10年期国开活跃券收益率上行0.07bp报4.1650%，与开盘首笔价持平，MLF续做并未引起波澜。而国债期货表现稍好于预期，虽然午盘一度翻绿，但尾盘最终收高，并站上5日、10日均线。但是这更多受央行MLF操作与外汇储备站上3万亿美元的影响，市场悲观情绪依旧，短期仍易跌难涨。 结论：短空持有。 　 　 棉花 　 上日抛储延续火热，成交率仍然为100%，挂牌量3万吨，成交均价15332元/吨，较前一日下跌144元/吨，折3128价格16449元/吨，最高价16500，最低价14400。今日挂牌量仍为3万吨。隔夜内外棉大幅跳水，郑棉多头离场踩踏，跌回阳线，技术转空，日内回抽的概率不大。抛储继续火热，今日或仍全部成交，根据中储棉政策，连续3日成交率高于70%，将增加日挂牌量，因此存在增加挂牌量的可能。 商品崩溃跳水，郑棉多头踩踏下滑。国储连续三日成交率超过70%，根据政策存在增加日挂牌量的可能，因此操作上建议多单离场。 白糖 　 隔夜国际大宗商品受累于美元加息影响，集体损落，国际原糖重挫， 05月合约报收18.37美分跌0.76美分。除了受美元走强拖累，雷亚尔贬值的影响外，原油下跌重挫后，预期巴西开榨初期会生产利润较好的甘蔗糖令糖市承压。此外印度减产后的需求迟迟得不到印度政府在政策性进口的关税下调的消息，市场短期偏空氛围继续压制糖价国内市场郑糖跟随外盘原糖下跌的同时，国内商品也集体遭遇共振下挫。基本面而言，国内现货淡季需求补库结束后，巨大的季节性供应压力和走私糖的冲击，现货价格持续两日价格下跌，外加昨日出现基差利润给予了市场做空时机。另外，内外利润丰厚也加剧的糖价下行的速度。当然政策仍会影响糖价波动，多空博弈仍然激烈，从盘面表现看，政策不及预期或延迟发布都是令盘面下行。从技术角度看，郑糖测试前期6643的走势还在运行过程中。今日首先需要关注6700关口的表现。 结论：原糖及大宗商品均集体共振重挫，郑糖继续下行，今日关注6700是否具有支撑。前期6643低点仍将继续被测试。 油脂 　 1、USDA3月供需报告将在北京时间3月10日凌晨1:00公布。分析机构预测，USDA供需报告将显示，美国2016/17年度大豆年末库存为4.18亿蒲式耳，预估区间在4.00-4.44亿蒲式耳，2月供需报告显示美豆年末库存预估为4.20亿蒲式耳；预估玉米库存23.17亿蒲，预估区间22.45-23.85亿蒲，2月报告数据显示美玉米库存为23.2亿蒲；预估小麦库存11.35亿蒲，预估区间10.5-11.64亿蒲，2月报告数据为11.39亿蒲。2、析机构预测，USDA供需报告将显示，全球2016/17年度大豆年末库存为8152万吨，预估区间8044-8300万吨，2月供需报告显示全球期末库存预估为8038万吨；预估玉米2.185亿吨，预估区间2.17-2.231亿吨，2月报告数据为2.1756亿吨；预估小麦2.4862亿吨，预估区间2.46-2.50亿吨，2月报告数据为2.4861亿吨。3、7日福四通表示，巴西2016/17年度大豆产量可能触及1.0907亿吨，较上月预估值提高近500万吨，较上一年度增加近1500万吨，因多州单产创纪录提振收成前景。目前福四