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PAGE 14 建设工程造价案例分析 第一章 建设项目投资估算与财务评价 案例类型： ※ 投资估算 ※ ※财务评价 一、投资估算 工程建设其它费用流动资产投资（流动资金） 工程建设其它费用 流动资产投资（流动资金） 建设期贷款利息 建设投资 预备费 基本预备费 价差预备费 建设项目总投资 工程费用 设备及工器具购置费 建筑安装工程费 建设投资＋建设期贷款利息=固定资产投资 2、建设投资估算方法 HYPERLINK 第一章/生产能力指数法系数估算法.ppt 生产能力指数估算法、系数估算法 预备费＝基本预备费＋价差预备费 基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费）×基本预备费率 价差预备费： 3、流动资金估算方法 扩大指标估算法 HYPERLINK 第一章/第一章案例一.ppt 案例一 二、财务评价 总结： 1．实际利率和名义利率 2．列式计算建设期贷款利息 3．列式计算固定资产折旧，计算期末回收固定资产余值 4．建设投资借款还本付息计划表 5．总成本费用表：总成本费用构成 6．利润与利润分配表 所得税（调整所得税） 息税前利润 息税折旧摊销前利润 还款来源：折旧+摊销+净利润 总投资收益率（ROI）＝×100% 资本金利润率（ROE）=×100% 7．资本金现金流量表(CI-CO) 8．项目投资现金流量表(CI-CO) 9．静态、动态投资回收期的计算 10．利息备付率（ICR）=息税前利润÷当年应还利息总和 11．偿债备付率（DSCR）=（息税折旧摊销前利润-所得税）÷（当年应还本金+利息） 12． HYPERLINK 第一章/内部收益率演示.ppt 内部收益率（FIRR） 背景材料: 某拟建生产项目, 建设期为2年，运营期为6年。设计年产54万件，每件售价100元。运营期第1年达产60%，第2年达产90%，以后各年均达产100%。其它基础数据见表1.1所示。 表1.1 某建设项目财务评价基础数据表 单位：万元 序号 年份 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 1 建设投资？： (1)自有资本金 (2)贷款 700 1000 800 1000 2 经营成本 2100 3000 3200 3200 3200 3200 3 维持运营投资： 自有资本金 10 10 20 20 4 流动资产 900 1400 1400 1400 1400 1400 5 流动负债 420 600 600 600 600 600 有关说明如下: 1．建设投资中有540万元形成无形资产，其余形成固定资产。建设投资贷款利率为5.87%（按季度计息）。固定资产使用年限为10年,残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末一次收回。 2．流动资金中有160万元为自有资金（于运营期第一年投入），其余部分贷款，流动资金贷款利率为4%（按年计息）。流动资金在项目运营期期末一次收回并偿还贷款本金。 3．营业税金及附加税率为6%，所得税税率为25%。 4．建设投资贷款本金在运营期的前4年每年等额本金偿还，利息照付。 5. 当地政府考虑该项目对当地经济拉动作用，在项目运营期前两年每年给予500万元补贴，补贴收入不计税。 6. 维持运营投资按费用化处理，不考虑增加固定资产，无残值。 7．基准收益率15%。 8．无形资产在运营期内均匀摊入成本。 （计算结果取整数） 问题： 1．列式计算年有效利率。 解：r有效=（1＋r/m）m－1 r有效=（1＋5.87%/4）4－1=6% 2. 列式计算建设期贷款利息。 解：q1=1/2×1000×6%=30万元 q2=（1000＋30＋1/2×1000）×6%=92万元 建设期贷款利息为：q =q1＋q2=30＋92=122万元 3. 列式计算计算期第3年?第6年、第8年应偿还的贷款本金、利息。（流动资金） 解：第3年： 本金＝（2000+122）/4=531万元 利息＝（2000+122）×6%+（900-420-160）×4%＝140万元 第6年： 本金＝531万元 利息＝（2000+122-531×3）×6%＋（1400-600-160）×4%＝58万元 第8年： 本金＝1400-600-160＝640万元 利息＝640×4%＝26万元 建设投资还款付息计划表（ HYPERLINK 第一章/等额本金偿还.ppt 等额本金偿还） 建设投资借款还本付息计划表 单位:万元 序号 年份 项目 1 2 3 4 5 6 1 年初累计借款 1030 2122 1591 1060 529 2 本年新增借款 1000 1