财务管理的基础观念概述(PPT).pptVIP

思考题 1、某人将一笔10000元的现金存入银行，银行一年定期利率为5%。 要求：计算第一年和第二年的终值和利息。 2、某人希望5年后获得10000元本利和，银行利率为5%。 要求：计算某人现在需存入银行多少资金？ 计算题 1、某企业将10000元现金存入银行，年利率为10%，三年后本利和是多少？ 2、某人希望5年后获得10000元本利，银行利率为5%。 要求：计算某人现在应存入银行多少资金？ 【计算分析题】 某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元。若目前的银行利率是7%，应如何付款？ 复利终值 方案一的终值：F=80×（1+7%）5 或：F=80×（F/P，7%，5）=80×1.4026=112.208（万元） 方案二的终值：F=100万元 由于方案一的终值大于方案二，应选择的付款方案为方案二，即5年后付100万元。 复利现值 方案一的现值：P=80万元 方案二的现值：P=100×（1+7%）-5 或：P=100×（P/F，7%，5）=100×0.713=71.3（万元） 由于方案一的现值大于方案二，应选择的付款方案为方案二，即5年后付100万元。 年金的种类 按照收付时点和方式的不同 普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。 递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。 永续年金：无限期的普通年金 计算题 例、兴华公司每年年末向银行存入100000元，利率8%，计划五年后购置某项生产设备，价值预计580000元，此计划能否实现。 1、将名义利率调整为实际利率 F=P×(F/P,i,n) (F/P,i,n)=F/p P=F×(P/F,i,n) (P/F,i,n)=P/F 把100元钱存入银行，按复利计算，10年后可获本利和259.4元，问银行存款的利率是多少？ (F/P,I,10)=2.594 i=10% 内插公式 4、即付年金 （1）由F=A[(F/A,i,n+1)-1]得 (F/A,i,n+1)=F/A+1 查（n+1）期年金终值系数表 （2）由P=A[(P/A,i,n-1)+1]得 (P/A,i,n-1)=P/A-1 查（n-1）期年金现值系数表 内插公式 决策者的决策准则 1、单个方案 根据其标准离差（率）作出取舍。 2、多个方案 选择低风险、高收益的方案 。 同时要考虑决策者对风险的态度。 方法一 把递延年金视为n期普通年金，m为递延期，求出递延期末的现值，再将它作为终值调整到第一期期初。 P=A 方法二 假设递延期中也进行支付，现求出（m+n）期的年金现值，然后扣除实际未付的递延期的年金现值，二者之差即为所求。 P=A 4、永续年金 永续年金是指无期限等额收付的特种年金，可视为为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。 P=A 例、某人持有公司优先股，每年每股股利为2元，若此人想长期持有，在利率10%的情况下，对该股票投资进行估价。 P=A/i=2/10%=20(元) 四、货币时间价值的特殊情况 （一）名义利率和实际利率的换算 名义利率：当每年复利次数超过一次时，这样的年利率叫做名义利率。 实际利率：每年只复利一次的年利率。按照短于一年的计息期计算复利，并将全年利息额除以年初的本金，得出的是实际利率。 i-实际利率 r-名义利率 m-每年复利次数 例、某企业年初存入10万元，在年利率为10%，半年复利一次的情况下，到第10年末，该企业能得到多少本利和？ i=10.25% F=27.22万元 （四）利息率的推算 1、一次性收付款项 利用复利终值系数表 或利用复利现值系数表 2、永续年金 3、普通年金 利用年金现值系数表计算利率i的值。 1、计算出P/A的值，设 =P/A 2、查普通年金现值系数表，把期数固定。 3、若无法找到恰好等于 的值，就应在表中n行上找与 最接近的两个左右临界数值，设为 ，（ ）相对应的利率为 ，然后用内插法求利率。 例、某公司第一年初借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9年还清，问借款利率为多少？ （P/A,i,9）=5 i=13.72% （五）期间的推算 1、计算出P/A的值，设 = P/A 2、查普通年金现值系数表，把利率固定。 3、若无法找到恰好等于 的值，就应在表中i列上找与 最接近的两个左右临界数值，设为 ，（ ）相对应的期间为 ，然后用内插法求期间 。 * * 项目二 财务管理的基础观念 财务管理的基础观念 必备基本知识 学习任务 资金时