第八章 企业财务管理.pdf

第八章 企业财务管理 第八章企业财务管理 本章主要内容： • 企业财务管理概述 • 资金筹集与筹资结构优化 • 资金运用管理 • 成本和利润管理 • 企业经济效益分析与评价 第一节企业财务管理概述 一、财务与财务管理 1、企业财务的概念 （1）财务一般是指与钱物有关的事务。 （2 ）企业财务是指企业在生产经营过程 中的财务活动及其与有关各方发生的财 务关系。 第一节企业财务管理概述 2、财务管理 财务管理是组织企业财务活动，处理企业财 务关系的经济管理工作。具体来说，财务管 理是以价值形式对企业的生产经营活动进行 综合管理，它利用资金、成本费用、收人利 润等价值形式来反映企业经济活动中的劳动 占用量、劳动消耗量和劳动成果，进而反映 出企业经济效益的好坏。 第一节企业财务管理概述 二、财务管理的内容 从资金运动角度来看，财务管理内容包括如 下几个方面： 1、资金的筹集 2、资金的运用 3 、资金的回收与分配 第一节企业财务管理概述 三、财务管理的原则和任务 在市场经济条件下，工商企业面临着日益广 泛的资金运动和复杂的财务关系，这就需要 企业财务管理人员正确地、科学地加以组织 和处理。财务管理原则就是组织调节资金运 动和协调处理财务关系的基本准则。在企业 财务管理工作中应遵循以下原则： 1、资本金保全原则 第一节企业财务管理概述 2、价值最大化原则 3 、风险与所得均衡原则 4、资金合理配置原则 5、成本——效益原则 第二节资金的筹集与筹资结构优化 一、资金的筹集 企业资金的筹集是资金循环周转的起点，也是企业 财务管理的首要问题。在企业整个资金筹集过程 中，首先，要预测、衡量企业各项资金的需要量。 然后，就要确定相应的筹资渠道和方式。 企业资金来源从大类上分可以分为所有者权益和负 债两大类，包括资本金、资本公积金、留存收益、 企业负债四个方面。 1、资本金 第二节资金的筹集与筹资结构优化 2、资本公积金 3 、留存收益 4、企业负债 第二节资金的筹集与筹资结构优化 第二节资金的筹集与筹资结构优化 二、资金成本与筹资结构优化分析 1、资金成本 资金成本是指企业为筹措和使用资金而付 出的代价，包括筹资过程中发生的筹资费 用和用资过程中支付的报酬。前者如股 票、债券的发行费用；后者如利息、股利 等，这是资金成本的主要内容。 第二节资金的筹集与筹资结构优化 2、筹资结构优化分析 最佳的资本结构，是企业在一定时期使其综合资 本成本最低，同时企业价值最大的资本结构。筹 资结构优化分析就是指不同资金来源的筹资方 案，实现最优的组合，以期选出经济合理、效益 最好的方案，从筹资结构的总体上，可以使总资 金成本最低。 一般地说，有如下两种情况：①各项资金成本率 已定，但资金来源比例未定。②各项资金成本率 未定，但资金来源比例已定。 第二节资金的筹集与筹资结构优化 现就第一种情况举例说明优化分析的方法。 例如，某公司经研究，决定从申请银行借 款、发行债券和股票三个方面筹措资金， 其各自资金成本率已确定，从四种资金来 源不同比例的方案中，选出最优方案。 有关资料见表13-2： 第二节资金的筹集与筹资结构优化 第二节资金的筹集与筹资结构优化 根据表13一2的资料，各方案的总资金成本率计算如下： 第一方案：总资金成本率=0.2 ×0.08＋0.3 ×0.09＋0.5 ×0.1= 0.093 第二方案：总资金成本率=0.2 ×0.08+0.4 ×0.09+0.4 ×0.1=0.092 第三方案：总资金成本率=0.3 ×0.08＋0.3 ×0.09＋0.4 ×0.1=0.091 第四方案：总资金成本率=0.25 ×0.08+0.45 ×0.09+0.3 ×0.1=0.0905 计算结果表明，第四方案的总资金成本率最低，只有9.05% 。企业应进 一步结合实际情况分析各筹资渠道的可行性，权衡利弊得失，择优定 案。 第三节 资金运用管理 一、流动资金管理 1、流动资金的概念 2、流动资金的形态 3、流动资金管理 流动资金管理的基本任务就是保证生产经营所需