市场震荡趋稳,关注OLED等板块.PDFVIP

2017 年5 月11 日（星期四） 17：00 出刊 总第2274 期 2017 年第69 期 客服热线：4006008008 ／95532 核心提示：最近股市成交量下降而波动加大，市场仍处于弱势中，建议投资者继续控制仓位，可选择 性参与OLED、环保、保险等板块。 策略前瞻 市场震荡趋稳，关注OLED 等板块 周四股指大幅震荡，上证综指午后一度下探至 3016.53 点，创7 个月新低，石化双雄与银行板块全天 表现强势，力撑大盘，午后雄安新区、一带一路等概念股相继反弹，带动指数翻红。截至收盘，上证综指 涨 0.29%报 3061.50 点，深成指涨 0.20%报 9776.45 点，创业板指涨 0.06%报 1772.41 点。两市成交4270 亿元，上日为4024 亿。板块方面，雄安新区、环境保护、一带一路涨幅居前，商业贸易、计算机、传媒等 板块跌幅居前。 消息面上，央行公开市场进行800 亿逆回购操作，净投放 200 亿；从商业银行获悉，周五央行将开展 MLF 操作；债市强势反弹，国债期货创近两个月最大涨幅；一带一路建设项目投资不受外汇限制； MSCI 中 国指数创新高，9 年来估值首超沪深 300 指数；董明珠三年内 31 次增持格力电器，身价超 14 亿元；国资 委转变职能，不再直接规范上市国有股东行为；上市房企负债突破 5 万亿；雄安新区规划编制目前已取得 阶段性进展。 最近股市成交量下降而波动加大，一方面缘由对经济增长前高后低的悲观预期，另一方面而且最主要 的是市场政策面和资金面持续收紧，从清理保险资金开始，继而银行委外资金，券商资产管理产品，造成 市场资金面压力巨大。我们注意到当市场有加速下跌的势头时，管理层会主动示好，具体操作上，稳中求 发展的监管思路首先表现为稳中降风险，降风险不能搞成另一场股灾。我们预期市场仍处于弱势中，建议 投资者继续控制仓位，可选择性参与OLED、环保、保险等板块。 多空看板 行业板块 主要观点 我们继续看好 OLED 板块。苹果已与三星签署了为期两年的小尺寸 OLED 面板供货 协议，三星今年将向苹果供应7000 万块~9200 万块小尺寸OLED 面板用于iphone8 部分机型。苹果 iPhone8采用OLED 屏幕，将确认行业重要拐点，一方面将带动OLED 在智能手机的渗透率快速提升，OLED 在智能手机渗透率有望从目前 20%快速提升 到50%以上；另一方面也将有利于产业格局的优化。三星目前在小屏全球市占率约 OLED 95%，2017 年Iphone8将由三星独家供货，但未来苹果势必将培育三星以外的供应 链，其他面板厂商面临发展机遇。2017 年下半年开始，全球OLED 产业面临重大 拐点，iPhone8 的发布、面板产能的集体扩张将驱动OLED 产业链的快速爆发，国 内OLED 材料公司面临行业需求增长与国产化率提升双重机遇。建议继续关注。相 关公司有：深天马、中颖电子、万润股份、濮阳惠成等，建议关注。 关注板块 我们继续看好保险板块，市场低迷，保险板块主要的投资逻辑是板块估值处在低 位以及行业的快速增长，是大资金弱市中的首选标的。2017 年保险行业整体实现 原保险保费收入1.6万亿元，同比增长32.45%；其中产险公司原保险保费收入0.26 万亿元，同比增长12.69%；寿险公司原保险保费收入1.3万亿元，同比增长37.24%。 从各项业务具体结构来看：伴随近各项两年业务的高速增长，健康险市场占比依 保险 然保持稳定，普通寿险业务占比显著上升，达57.57%，较年初上涨21.50 个百分 点。另外，与发达国家相比，中国保险业的发展空间较大，保险普及率较低，201