可行性研究的财务分析.pptVIP

* 可行性研究中的财务分析 * 清偿能力分析——借款偿还期 固定偿还期等额偿还 例：某项目建设期一年，建设期投资借款400万元，年利率6%，假定借款在年中支用，投产后与本金一并在五年内等额偿还，则运营期第三年支付的利息是多少？ 解答：在运营期年初（第一年年末） 应还本付息总额=400+（400/2*6%）=412（万元） 五年等额偿还的金额=412(A/P,6%,5)=412*0.23740=97.8（万元） 第一年 利息支付=412*6%=24.7（万元） 本金偿还=97.8-24.7=73.1（万元） 第二年 利息支付=（412-73.1）*6%=20.3（万元） 本金偿还=97.8-20.3=77.5（万元） 第三年 利息支付=（412-73.1-77.5）*6%=15.7（万元） * 可行性研究中的财务分析 * 清偿能力分析——借款偿还期 2 3 4 5 6 年初借款余额 412.0 338.9 261.4 179.3 92.3 当年还本付息 97.8 97.8 97.8 97.8 97.8 其中：还本 73.1 77.5 82.1 87.0 92.3 付息 24.7 20.3 15.7 10.8 5.5 年末借款余额 338.9 261.4 179.3 92.3 0 * 可行性研究中的财务分析 * 清偿能力分析——利息备付率 项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。 从付息资金来源的充裕性角度反映支付债务利息的能力。 计算公式： 对于正常经营的企业，利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足。 * 可行性研究中的财务分析 * 清偿能力分析——偿债备付率 项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值 。 从偿债资金来源的充裕性角度反映偿付债务本息的能力。 计算公式： 偿债备付率可以按年计算，也可以按项目的整个借款期计算。 偿债备付率表示偿付债务本息的保证倍率，正常情况应当大于1，且越高越好。 当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 * 可行性研究中的财务分析 * 计算财务效益指标——财务生存能力分析 拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特别是在运营初期 各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件 * 可行性研究中的财务分析 * 指标与基本报表之间的关系 分析内容 基本报表 静态指标 动态指标 盈利能力分析 现金流量表（全部投资） 静态投资回收期 财务内部收益率 财务净现值 动态投资回收期 现金流量表（自有资金） 静态投资回收期 资本金财务内部收益率 财务净现值 利润表 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 资本金净利润率 清偿能力分析 借款还本付息表 资金来源与运用表 资产负债表 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 流动比率 速动比率 生存能力分析 财务计划现金流量表 经营净现金流量 累计盈余资金 其他 价值指标、实物指标或比率指标 back * 可行性研究中的财务分析 * 计算题 * 可行性研究中的财务分析 * 借款还本付息的测算 建设投资借款利息的计算 在项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设期所欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后一并偿还。按复利计息，计算公式为： 每年应计利息＝(年初借款本息累计+本年借款额／2)×年利率 对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为： 　　每年应计利息＝年初借款本息累计×年利率 * 可行性研究中的财务分析 * 借款还本付息的测算 流动资金借款利息的计算 流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排生产，其借款部分按全年计算利息，即假设为年初支用。 流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿还流动资金借款本金。 计算公式： 流动资金利息＝流动资金借款累计金额×年利率 * 可行性研究中的财务分析 * 借款还本付息的测算 借款偿还计划表 序号 项目 合计 计算期 1 2 3 4 … n 1 借款 　 　 　 　 　 　 　 1.1 年初本息余额 　 　 　 　 　 　 　 1.2 本年借款 　 　 　 　 　 　 　 1.3 本年应计利息 　 　 　 　 　 　 　 1.4 本年还本付息 　 　 　 　 　 　 　 　 其中：还本 　 　 　 　 　 　 　 　 付息 　 　 　 　 　 　 　 1.5 年末本息余额 　 　 　 　 　 　 　 2 债券 　 　 　 　 　 　 　 2.1 年初本息余额 　 　 　 　 　 　 　 2.2 本年