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债券市场投资策略论坛专题 全国政协委员、华夏新供给经济学 研究院院长贾康： 供给侧改革助力中国经济突围 ——推进供给侧结构性改革、适应和引领经济发展新常态 2015 年 11 月，习近平总书记在中央 财经领导小组第十一次会议上指出，要在 适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧 结构性改革，着力提高供给体系质量和效 率，增强经济持续增长动力，推动我国社 会生产力水平实现整体跃升。这体现出最 高决策层在经济工作思路和宏观调控指导 思想方面的新思维，供给侧改革迅速成为 高频热词。推进供给侧结构性改革，事关 如何适应和引领经济发展新常态和对接现 代化战略目标的全局。 供给侧改革的背景 供给与需求是经济生活中两个“相反 相成”的概念。政府调控是在寻求总需求 与总供给的平衡，过去在技术路线上可分 为需求管理和供给管理，而经验比较丰富、 成熟的是需求管理。需求管理的特点是总 量型、指标单一、可通约的，以抽紧或放 CHINABOND 2016.February 17 债券市场投资策略论坛专题 松银根的“反周期操作”为基本方式，这在理论 要。这样有了剩余产品的稳定供给之后，人类 和实践总结认识上都已相对丰富和成熟了。但 社会告别原始氏族社会，进入阶级国家，再往 从另一侧来看，供给管理却长期被主流经济学 后经历工业革命，现在又进入信息时代，都是 理论所忽视，而实践中又不可回避。供给管理 供给侧一个个台阶地往上发展，也划分出不同 的定向调控十分鲜明，指标非常复杂，不可通 的时代。这样的演变也告诉我们，现在所讨论 约，理论上的分析阐述还相当薄弱。现实中确 的创新、生产力和生产关系的基本特征，都是 有很多可圈可点的具体调控案例，最典型的是 发生在供给侧。创新最实质的内容是怎么样在 在 2008 年国际金融危机发生后，美国在应对危 供给侧使人永无止境的需求得到满足。在经济 机的关键举措上毫不含糊地实施了“区别对待、 学讨论中，有意义的需求表现为有支付能力的 突出重点”的供给管理方式。比如在反复权衡