企业战略管理第四章-企业总体战略.pptVIP

姜文杰 * 第四章 企业总体战略—目录 ? 公司总体战略主要考虑的问题 ? 进入战略 ? 战略联盟 公司的总体战略必须帮助其经营单位建立一个独特的竞争能力和竞争优势的程序。 公司的总体战略主要考虑两个问题： 行业分析：企业应选择在哪个行业里从事生产经营活动以使其长期利润最大化； 战略选择分析：企业应选择哪种战略进入某个行业。 公司总体战略考虑的主要问题 拟进入哪个新经营领域? ——行业分析 如何进入该新经营领域？ ——进入战略选择分析 进入新经营领域战略 企业进入战略 行业的发展动向及其影响因素 ——产品生命周期、行业的长期吸引力 行业分析 企业进入战略 行业的竞争状况及其影响因素 ——进入障碍、代用品的威胁、企业与原材料、部件等供应商讨价还价能力对比，与购买者讨价还价能力对比、同行企业的竞争。 行业内部竞争企业的战略 ——战略群体内部的竞争、战略群体之间的竞争。 企业购并战略。 进入新的经营领域，企业一般可以采取并购战略： 进入战略选择 企业进入战略 购并战略研究 “宝万”之争 购并战略研究 “购并” 的概念 “并”—兼并；“购”—收购 兼并 是指一家企业以现金、证券或其它形式(如承担债务、利润返还等)购买取得其它企业的全部产权，使其它企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。 兼并是合并大概念的形式之一。 吸收合并 新设合并 购并战略研究 “购并” 的概念 收购 是指一家企业以现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业部分或全部的控制权。 收购作为企业资本经营的一种形式，既具有经济意义——实质是经营控制权易手，又具有法律意义——购买被收购企业的股权或资产。 股权：收购股权是购买一家企业的股份，收购方将成为被收购方的股东，因此，要承担该企业的债权、债务。 资产：收购资产则仅仅是一般资产的买卖行为，由于在收购目标公司资产时未收购其股份，收购方无需承担其债务。 购并战略研究 “购并” 的概念 “兼并”与“收购”的关系 联系 基本动因相似 ——节省时间、扩大规模、分散风险、促进跨国经营 交易对象相同 ——企业产权 购并战略研究 “购并” 的概念 “兼并”与“收购”的关系 区别 在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在；而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以部分转让。 兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。 由于在运作中它们的联系远超过区别，所以，兼并、合并与收购常作为同义词一起使用。统称为“购并”或”并购”。泛指在市场机制作用下，企业为了获得其它企业的控制权而进行的产权交易活动。 扩大规模经济 提高经济效益 降低经营风险 加强企业内部管理 增强对市场和行业的控制能力 购并战略研究 购并战略的优势 按并购方式不同，可分为6种： 整体并购 如2010年8月5日吉利以18亿美元(2亿票据，16亿现金)完成对沃尔沃轿车的全部股权收购。 投资控股并购 2013年达能集团投资4.25亿欧元取得蒙牛集团4%股权，2014年计划再投资4.68亿欧元，将股权提高到9.9%。 购并战略的类型 购并战略研究 有偿协议转让并购：2013年雀巢斥资135亿美金收购徐福记60%股权 无偿划转：2010年4月8日，国资委批复，将“中远航运”50.13%的股权无偿划转给“中国远洋” 资产置换并购：2014年西门子公司和阿尔斯通公司计划对等交易电气和能源SBU 二级市场并购：购并第一案： 宝延风波 购并战略的类型 购并战略研究 按并购的市场： 场外并购 二级市场并购 按并购的资金来源： 国内资金 外商资金 按并购关联交易程度： 关联交易 非关联交易 按并购有偿性： 有偿并购 无偿并购 按并购出资方式： 现金并购 股权并购 按并购的意愿： 善意并购 恶意并购 购并战略研究 购并战略的类型 * * *