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现代期权合约最早出现在荷兰。郁金香热在17世纪初开始蔓延整个荷兰,美丽的郁金香及郁金香花球被冠以高价。在1637年,郁金香泡沫达到登峰造极的程度,一株郁金香叫价高达6 700荷兰盾,与一座位于阿姆斯特丹运河边带花园的别墅同价。当时,郁金香种植者采用买入看跌期权和卖出期货的办法以保证他们能以较好的价格卖出郁金香花球;分销商则通过买入看涨期权和期货的方式来保护他们避免受到价格上涨带来的损失;销售商购买看涨期权以保证当有需求的时候他们能够以一个合理的价格收购郁金香。郁金香泡沫在1637年2月破灭,1637年2月,郁金香的价格是1637年5月的20倍,郁金香泡沫事件破坏了期权在人们心目中的形象,直
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