上市公司造假案例深度剖析与尽职调查技术交流知识课件.pptxVIP

造假案例深度剖析与尽职调查技术交流 一、造假案例深度剖析案例一、洪良国际控股有限公司(香港联交所，00946）事件经过企业概况2012年8月20日洪良国际举行股东特别大会，通过回购股份的议案2012年6月20日香港高等法院原讼法庭作出命令，饬令洪良国际回购股份2012年4月22日香港证监会撤销兆丰资本保荐人牌照，罚款4200港元2010年5月10日毕马威请辞核数师职务2010年3月30日香港证监会展开法律程序，公司股票停牌香港证监会执行搜查令，并取得高院临时禁制令，冻结公司及四家子公司资产，金额9.97亿港元，暂停兆丰资本保荐资格2010年3月29日审计机构毕马威内部职员举报2010年3月1日2009年12月24日洪良国际登陆港交所，募资9.97亿元一、造假案例深度剖析案例一、洪良国际控股有限公司(香港联交所，00946）香港证监会调查结果事实依据香港证监会指控洪良国际： --个别及共同诱使香港其他人士认购或购买其发行的股票 -- 就要项事实而言属虚假或具误导性，或因遗漏要项事实而导致虚假或具误导性虚增收入 截至2006年、2007年及2008年12月31日止年度之营业额分别夸大约3.81亿元、7.09亿元及9.75亿元虚增税前利润 截至2006年、2007年及2008年12月31日止年度税前利润分别夸大约1.03亿元、1.85亿元及2.98亿元，相应的净利润、每股收益亦严重夸大虚增特许经营店数目 截至2008年12月31日及2009年12月8日特许经营店数目分别夸大最少8间及37间虚增现金及现金等价物结余及银行现金结余 截至2007年12月31日、2008年12月31日及2009年6月30日，银行现金结余分别夸大0.73亿元、1.68亿元、2.06亿元 单位：亿元2006年披露实际增幅销售收入10.346.5358%税前利润2.181.1688%2007年披露实际增幅销售收入16.419.3276%税前利润3.81.9595%2008年披露实际增幅销售收入22.4212.6777%税前利润6.073.0996%一、造假案例深度剖析案例一、洪良国际控股有限公司(香港联交所，00946）质疑点特许经营店情况在2008年金融危机大背景下，洪良国际何以取得如此高速的增长？2008年5月收购的福建石狮麦肯服饰，投资额为1.4亿元，之后的13个月时间，它就给洪良国际带来了1.54亿元毛利特许经营店的数量迅速增长，从2008年末的420家迅速增加到2009年的665家2009年上半年在服装平均零售价下降28%的情况下，洪良国际毛利率反而上升9个百分点地区截至2008年末于最后可行日期直接向集团采购的特许经营店数目直接向特许分销商采购的特许经营店数目特许经营店总数直接向集团采购的特许经营店数目直接向特许分销商采购的特许经营店数目特许经营店总数华东181115296217163380华南185674157792西北21-北17-北12--1298018西南------11516总计249171420286379665一、造假案例深度剖析案例一、洪良国际控股有限公司(香港联交所，00946）造假手法分析2007年2008年虚增销售收入1.852.98虚增现金及现金等价物及银行结余1.682.06在账务数据处理上 通过虚构现金或银行存款，支撑虚构的高增长和强盈利能力在业务模式上 收购数量众多、分布零散的服装零售网点，利用分布在中国22个省份及超过33个县级市的多达665家特许经营店不用开具发票、销售信息不透明的特点，编造虚假的财务数据洪良国际业务模式分销商特许经营商服装生产特许经营商研究开发布料生产其他服装品牌拥有人其他成衣生产商其他服务品牌拥有人一、造假案例深度剖析案例一、洪良国际控股有限公司(香港联交所，00946）对保荐人责任的认定尽职审查不足审查未能独立未充分监督员工 兆丰资本让供货商和顾客填写的问卷中遗漏了与洪良集团交易数据等重要资料，此后亦未有跟进，直到洪良国际递交上市申请，才通过电话方式，与多个供货商和顾客进行访谈 兆丰资本并未就洪良国际提供的特许经营商数据(如姓名、地址和每个特许经营商的营业额)作出适当的核实，也未取得双方之间的交易纪录 兆丰资本未充分地以文件载明其尽职审查工作的计划和重要范畴 兆丰资本针对洪良集团的供货商、顾客和特许经营商的尽职审查工作中重要范畴的资料均来自洪良，并未经过独立的审察，反映兆丰资本不当地依赖发行人 洪良国际与供应商、顾客、经销商三方的所有访谈均由洪良国际安排，并于洪良代表在场的情况下进行，而且洪良国际不允许兆丰资本跳过该公司直接与第三方联系 兆丰资本也在没有任何质询的情况下，接受洪良就部分供货商/顾客拒绝与兆丰资本进行面对面访谈的说法 大部分尽职审查工作，